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全球债券市场资金持续涌入,降息预期与收益吸引力双重推升投资情绪,债市资金明显回流,市场进入「收益与防御并重」格局。法人建议,短中期投资等级债与复合债基金为核心配置,高收益及新兴市场债可作为辅助布局,灵活掌握降息环境下的报酬机会。
9月美国联准会FOMC会议重启降息循环,点燃债市资金动能,一周间全球债券基金净流入金额跳增百亿美元,加上美国政府停摆,小非农数据不如预期,引发市场对美国联准会年底前降息2码的预期心理。随着时序迈入第四季,台股挂牌的债券ETF也揭开第四季首次配息序幕。
根据集保中心公布的8月29日最新债券ETF受益人统计资料显示,103檔债券ETF整体受益人上周增加43人,连续四周呈现净增加,不过整体今年来还是减少14.98万人,观察上周债券ETF受益人增加最多前十名,以产业债、非投等债、美债长债相对受投资人青睐。
2025年大陆房地产业债务重组步伐明显加快。克而瑞地产研究统计,截至8月4日,60家爆发风险的房企公布债务重组或破产重整进展。在42家已披露债务重组情况的房企中,共16家完成全部或部分的债务重组。从时间来看,16家企业中,有8家是2025年重组方案获批。
今年以来,美国关税政策反覆多变、经济动能放缓、通膨压力依旧挥之不去,再加上以伊衝突升高中东地缘政治风险,推升市场避险需求。根据统计,截至6月20日,当周就有约23亿美元资金流入全球投资等级债市,累计今年以来净流入金额已超过600亿美元,显示投资人积极寻求兼具防御与收益潜力的资产。
今年以来美国关税政策反覆、经济动能放缓、通膨压力亦未完全消退,加上以伊衝突导致中东地缘政治风险再起,推升市场避险情绪。6月20日单周约有23亿美元流入全球投资等级债市,使今年净流入全球投资等级债市的资金已逾600亿美元。联博投信固定收益资深投资策略师江常维表示,投资等级债券的发行企业多半具稳定现金流、良好的偿债能力,在经济趋缓、地缘政治紧张的压力下更显现出投资价值。她建议投资人以主动式投资等级债券ETF参与债市,在市场快速变动时,透过经理人主动选债与控管风险,以争取超额报酬。
关税战衝击,市场今年来大幅震盪,VIX指数波动加大,根据券商统计,1990年以来,在非衰退时期,SP 500指数在VIX飙升后一周、一个月及三个月平均表现皆持续扬升,正报酬机率达8成以上,衰退期间,SP 500仅在VIX飙升一周后呈现上扬,一个月及三个月平均表现明显回落,正报酬机率递减至2成。这次SP 500指数走势与过去非衰退期间表现较为贴近,显示市场在极度摆盪后,正逐步积聚上涨动能,可藉由多元资产配置。
6月债券ETF除息秀热闹上演,据统计有41檔债券ETF将在6月除息,涉及超过115万名受益人,观察这41檔即将除息的债券ETF配息表现,以6月3日收盘价来计算,预估年化配息率以4檔非投等债ETF逾8%整体表现最佳,其中群益优选非投等债(00953B)与第一金优选非投债(00981B)两檔,年化配息率逾9%的表现最为出色。
本周债券ETF超级除息周,除了19日进行除息的27檔债券ETF,投资人还来得及参加这11檔债券ETF除息,近期美债殖利率及债券价格区间整理,长期投资价值及收益力提升,吸引投资人加码。
大陆房市至今未有明显回升,连带拖累银行坏帐风险升温。大陆知名私募基金半夏投资近日在一封致投资者信函中表示,随着房价加剧下跌,银行的房贷和经营贷的风险正在快速上升,因此决定抛售中资银行股。
综所税申报已开跑,今年报税期限延长至6月底,ETF专家提醒留意ETF配息组成,ETF配息来源中,只有股利或盈余所得(54C)需要纳入综所税申报,资本利得或称国内财产交易所得(76)及收益平准金不会被课税,而债券ETF的债息属于「海外投资所得」,不用缴二代健保,若低于新台币100万元,免申报也免缴税,更有基本所得额750万的免税额度,因此已成为大户资产配置的重要部位。
债券ETF除息大秀将至,5月除息旺日集中在5月19日,总计有27檔债券ETF将除息,超过66万名受益人屏息以待;其中,有12檔为月配型投等债ETF,总计受益人超过56万人,人气最旺。
综所税申报已开跑,今年报税期限延长至6月底,ETF专家提醒留意ETF配息组成,ETF配息来源中,只有股利或盈余所得(54C)需要纳入综所税申报,资本利得或称国内财产交易所得(76)及收益平准金不会被课税,而债券ETF的债息属于「海外投资所得」,不用缴二代健保,若低于新台币100万元,免申报也免缴税,更有基本所得额750万的免税额度,是大户资产配置的重要部位。
本周将有33檔债券ETF于21、22、23日除息,合计规模逾1.3兆元、受益人数超过73万人,包括千亿规模的群益ESG投等债20+、元大投资级公司债、国泰投资级公司债等,22日与23日除息的有17檔,想参与本次除息的投资人,21日与22日为最后买进日。
川普关税政策使金融市场震盪加剧,六大银行提出因应策略,协助财管户稳中求胜,从资产配置到基金操作,高资产客户透过结构型商品或私募基金搭配保险商品,因应当前市场波动,力求守中有攻。
2025年LSEG理柏台湾基金奖揭晓,景顺投信旗下七檔基金脱颖而出,勇夺10项大奖,成绩耀眼,综观获奖之七檔基金,横跨股、债两大领域,得奖的股票基金从单一国家、区域到产业,债券基金更是涵盖非投资等级与投资等级债券市场,见证景顺投资研究团队的眼光与坚强全方位资产管理实力。
DeepSeek的出现及川普重施关税谈判,对市场带来波动,投信法人表示,前者引发市场对科技股重新评估,后者使得市场不确定性上升,在市场震盪加剧下,退休族的理财规划更需谨慎应对。
国泰证券今天发布4月投资观点,美国联准会(Fed)于最新3月利率决策会议中维持基准利率不变,反映出对通膨与当前经济前景依旧保持审慎态度。不过,随着美国总统川普展开一连串贸易关税攻势,Fed主席鲍尔表示,关税的增加明显高于原先预期,导致通膨上升、成长放缓,惟目前尚无明确的货币政策方向,需持续观察未来走势与发展。国泰证券预期,第二季美国市场将在川普贸易政策的推动下,持续为各大产业带来不确定性,建议投资人可多加留意债券及必需性消费品相关领域,以减缓市场波动所带来的影响。
面对美国高关税可能降低需求和出口动能,财经两部4日端出250亿元金融支持措施,针对营收比基期衰退达15%的厂商,给予贸易融资利息减码、输出保费优惠、外销贷款优惠保证加码、中小微企业贷款加码,同时编列300亿元预算补助输美企业,促进产业研发转型提升竞争力,争取海外订单开拓多元市场。
金融市场近期上下波动,公股银在股市上看法多元,包含陆股科技股、美股、台股、日股等都有银行看好,债市则最为看好投资等级债,非投资级债则因全球经济温和成长,也有多家银行看好,债市上看好美元,并可搭配日圆等多元币别配置。