壽險淨值比連續一年低於3％ 保險局準備動手了

目前保險業資本適足率是以風險資本額（RBC）作為單一認定標準，200％以上即為合格，150％以上但不到200％就是「資本不足」，會要求改善，否則會被限制商品、資金運用、負責人薪酬紅利；50％以上不到150％是「資本顯著不足」，除前項限制外，負責人可能被解職、停職，要求處份資產或裁據點等。

若低於50％或淨值低於零，就是「資本嚴重不足」，在期限內若不增資或改善，90天內就會被接管、停業或解散。

但RBC計算極為複雜，可透過調整資產種類等方式，拉高比率，因此常出現壽險公司淨值／資產比極低，即槓桿比極高，但RBC仍遠高於200％。

保險局這次將預告「保險業資本適足率管理辦法」，將淨值比納入指標，如連續二期淨值比低於3％且其中一期在2％以上，即算是「資本不足」；連續二期不到2％，但在0以上即是「資本顯著不足」。

保險局副局長張玉煇表示，若RBC與淨值比在不同等級，將以較低等級來認定，例如RBC在250％，即資本適足，但6月底淨值比2.5％，今年底又只有1.6％，就依淨值比算入資本不足，若是6月底淨值比1.1％，年底又只有1.8％，就會算入資本顯著不足。

亦即淨值高低將十分重要，如去年底股債雙跌，壽險業淨值比年初少了4千多億元，有幾家公司淨值比都低於3％，甚至低於2％，若6月底依舊未回升，就算連續二期，所幸6月底大部分壽險公司淨值都大幅回升，且保險局是從今年6月底正式起算第一期，去年底並不計入。

另外，如全球人壽承接國華人壽，國泰人壽承接國寶人壽、幸福人壽，南山人壽承受朝陽人壽等，都有一些「行政寬容」，在計算淨值比時亦可以適用。