反應熱 戴爾發債200億美元

華爾街日報引述知情人士的消息報導，戴爾（Dell）周二完成發行200億美元擔保公司債，為收購儲存設備製造商EMC而籌措資金的計畫邁出一大步，超過其原先發債160億美元目標。

根據Dealogic資料，戴爾這次發行公司債規模為全球歷來第4大。負責戴爾發債的承銷商計算，戴爾發債吸引850億美元搶著認購，當中至少200億美元來自亞洲和歐洲投資人。

戴爾併購EMC後，業務橫跨個人電腦與儲存設備，雖然市場對此前景有所憂慮，但在低利率甚至負利率環境下，戴爾這類殖利率可媲美垃圾債的投資級公司債，被投資人視為罕見的投資機會而趨之若鶩。

知情人士指出，戴爾這次分6批發行的固定利率債券，年期分別是3年、5年7年、10年、20年和30年，殖利率均遠高於同等級公司債。

穆迪把戴爾公司債評級列為Baa3，標準普爾則為BBB-。根據巴克萊資料，周一屬BBB級公司債殖利率平均在3.58％。

當中戴爾發行45億美元的10年期公司債殖利率6.03％，雖然低於原先周一提出初步殖利率的6.5％，但較同年期的美國公債殖利率高出約4.25個百分點。

戴爾發債的行動並沒有就此結束，其仍需要發行其他類型債券，包括最快在下周發行32.5億美元無擔保的垃圾債。戴爾在2013年私有化後，不再單純是典型投資級公司債的發行者，其無擔保債信評會被列為垃圾債。

戴爾要併購EMC，還要得到中國主管機構和EMC股東批准後才能完成。

景順（Invesco）投資組合經理人貝瑞（Matthew Brill）說，市場正渴求較高殖利率的資產，因此十分樂見戴爾為併購EMC而發債。