工业电脑有料 今年营运上衝

工业电脑（IPC）2021年初提前备料第四季陆续到货，出货动能明显转强，12月营收表现亮眼。研华（2395）、桦汉（6414）、凌华（6166）等9家齐创歷史新高纪录。展望后市，业者普遍看好缺料情况逐步缓解，加上客户订单需求持续增加，2022年营收有望稳步向上。

受惠年底拉货旺季，以及缺料情况略有舒缓，产线加紧赶工出货，带动工业电脑厂2021年12月营收频报佳音。其中，单月业绩一举改写歷史新高的工业电脑厂达9家之多，有研华、桦汉、友通、凌华、振桦电、新汉、虹堡、其阳、维田等，以营运规模区分，涵盖大、中、小型业者，显示整体产业景气呈现回春态势。

事实上，自去年以来，IPC业者皆已感受到需求显着回温，除了企业加速转型所带起的工业自动化应用发酵外，下半年在各国疫苗施打率提升，疫情发展趋缓的情况下，来自欧美的新零售换机效应更是强劲，多家IPC厂在法说会上都释出「订单不是问题」，只苦于零组件缺料问题，导致出货状况不顺，产品达交率大约只能满足五～七成。

所幸工业电脑族群在去年初大多以进行提前备料，虽关键零组件交期拉长，但在去年第4季开始陆续来料，IPC大厂研华、桦汉、凌华皆得利于缺料情况改善，客户积极拉货备库存，带动12月营收缴出年增双位数成绩。

而POS支付系统厂虹堡因无人自助服务商机发酵，欧美终端需求陆续开出，已拿下大型饮料业者订单，并由客户支付运费，採空运方式加快出货进度，推升营收快速成长，市场评估，若排除缺料影响，单月有机会达到6～7亿元水准。

针对2022年展望，工业电脑普遍定调将是乐观成长的一年，主因在于零组件供货有望逐步趋缓，先前递延订单上半年陆续交货，尤其IPC客户重复下单情况不高，还有工业物联网、无人自助服务等趋势甫进入加速成长阶段，整体需求并不看淡，预料下半年出货力道会比上半年更强。

法人预估，研华今年挟带三大成长动能，包括中国大陆新基建商机释出，带动智慧工厂、新能源相关需求增温；其次，IEM设备厂释单数量因半导体景气热络而持续增加；第三、智慧医疗标案陆续开出，挹注营收贡献。且目前研华接单/出货比仍在相对高水准，上半年营收正向，全年营收有望再创新高。