本益比回落 医疗基金逢低买

美股随5月联准会鹰中带鸽影响，美股大举震盪，具长线刚性需求，拥防御投资特性的医疗保健产业，股价随今年来美股下跌拖累，产业本益比达20.5倍，逼近歷史平均本益比20倍附近，长线投资价值浮现。

法人表示，美股因战争及升息利空罩顶，后市具不确定性，唯医疗照顾产业需求持续成长，新药题材持续拉抬下，包括医疗保险、大型制药等价值股相对抗跌，面对通膨及升息，美股医疗照顾股票，后市表现仍可期，投资人可趁本益比回落到长期低檔位置，布局相关生技医疗基金。

新光全球生技医疗基金经理人游信凯表示，生技医疗产业除先前受惠防疫题材、大啖疫苗商机外，今年具重量级新药创新题材，包括阿兹海默症、神经疾病、肿瘤等临床数据，将于第二季重要医学会议陆续发布，产业投资前景佳，虽然医疗保健类股，今年相关个股股价，随美股上冲下洗，后续观察基本面，只要基本面不变，反而可以趁机捡便宜。

特别是美国医疗保险股及大型制药股，股价普遍具防御特性，在价值面与新药题材面加持下，医疗照顾相关产业股票，中长期表现并不看淡，建议投资人现阶段可以分批低接或定期定额布局生技医疗基金。

根据理柏统计，2022年以来MSCI世界医疗保健指数表现为-2.14％，相对那斯达克生技指数同期间-12.08％的表现，显示医疗保健股价表现相对抗跌。

美股过去以科技股挂帅，进入第二季后，科技股估值重新评价，医疗保健类股由于去年涨幅相对落后，今年股价有望回归基本面，第二季主要看好的医疗次产业，包括：一、管理式医疗类股：即医院、医疗保险公司，将吸引部分追求稳健保守的资金，涌向这类资产避险。二、新药股：锁定刚上市且销售展望乐观的新药股，或第二季具临床进展的新药股，三、医材、医美类股，以及今年有机会出现药企併购题材的受惠股，均有助美国医疗保健类股，未来股价重拾成长动能。

群益全球关键生技基金经理人蔡咏裕指出，随着医疗科技加速发展、生活品质提高，人类平均寿命持续延长，加上少子化的影响，导致世界人口老化速度渐增，预期2022至2030年间，全球照护支出将超过15兆美元，当中以癌症用药最大，高盛预估2025年销售额将高达2,730亿美元，年复合成长率为12％至15％，其次为自体免疫疾病与糖尿病用药，其余如失智症用药等同样也具庞大的潜在商机，相关产业未来成长空间极大，因此生技医疗类股的中长期多头趋势不变。