美通膨攀高 亚股一枝独秀

法人表示，美国6月通膨数据较预期与前值为高，同时生产者物价指数也持续偏高，虽联准会官员并未呼应部分市场对于升息更加鹰派言论，但市场情绪仍偏担忧，股市等风险性资产普遍承压，表现震盪。

安联收益成长多重资产基金经理人谢佳伶表示，金融市场现下仍受到许多不确定性的干扰，主要担忧来自美国经济可能降温、企业获利是否转弱、利率走升、通膨偏高及地缘政治风险等面向，可能持续出现较高波动。不过在近期修正下，包括美股、可转债以及非投资级债等美国资产的长期投资价值也已逐渐浮现。

虽然上述如美国股票、可转债及非投资等级债等资产今年有不小跌幅，不过累计过去三年以来仍已提供相关可观的报酬。从基本面来看，儘管近来市场不时传出对衰退的担忧，但其实美国从企业的经营弹性到民间消费力仍较其他经济体强健，基本面相对稳固，以长期持有角度来看，相关资产仍可提供不错的资本增值机会。

因应近期市场波动，投资上可把握近期非投资级债价格下跌、殖利率上升的机会进行布局，增加投资组合中息收较高的部位。在股票的部分，考量波动度上升，布局上可偏重防御性，加码公用事业、健康医疗、工业等产业；最后，在可转债市场中，因部分成长型公司具低违约风险，在价格价跌时不但收益率可提高，后续也有望受惠于市场反弹，也可优先布局。

群益潜力收益多重资产基金经理人徐炜庠表示，整体而言美国景气仍维持在扩张水准，内需消费动能仍佳，就业状况稳健仍提供经济扎实支撑力道，倘若后续通膨与利率预期下滑，可望进一步提升股市评价。

近期来看，除了通膨议题，市场也关注企业财报公布状况，相关消息也将左右市场表现，故投资配置上建议採多元产业配置，以平衡投资组合波动，产业方面，可持续关注科技（软体）、内需消费以及医药等类股表现。