利率上行压力减 REITs蓄势衝

台新全球不动产入息基金经理人黄俊晏表示，儘管联准会官员仍强调紧缩货币，显示通膨与紧缩政策将持续更久，致前波美国10年期公债殖利率最高点也来到4.3％，但市场却提早预期升息步调将放缓，股票市场低檔买盘涌现。

现阶段S&P500波动率指数回落至30以下，加上美股财报公布仍有8成左右的企业盈余优于或符合市场预期，REITs也没有出现大幅衰退状况，企业获利稳定成长将有助于短线盘势止跌。整体而言，REITs的成长潜力与业绩表现将在利率上行压力趋缓后重新反映在股价上，高通膨时代的表现仍可期待。

据房利美（Fannie Mae）数据显示，10月只有16％的购房者认为现在是买房的好时机，是2011年有数据以来最低，而认为现在是卖房好时机的比重则下降8个百分点来至51％，原因是持续的高房价、不断上升的抵押贷款利率持续为曾经火热的房市降温。

富兰克林证券投顾表示，整体而言，短线REITs可能因货币政策衝击相对承压，不过由于房地产属稳健型资产且可对抗通膨，在近期各国通膨压力仍大下，稳健型投资人仍可定期定额投资。

路博迈则认为，房地产投资信托提供持久的避风港，具有稳定现金流的高品质房地产投资信托，可以成为抵御波动的堡垒。

房地产投资信托目前相对评价亦具有吸引力，房地产投资信托指数股息收益率近期4.4％远高于标准普尔500指数的1.7％，远期评价几乎与标准普尔指数持平，而歷史上其交易价格常显示出高溢价。在经济衰退中，REITs与其他防御性产业相比，可产生更持久的现金流。