航运三雄神鬼奇航再起 老手示警：买在淡季 卖在旺季

前波飙涨的人气股，筹码一旦松动就快速拉回，而整理良久的台积电6月营收惊艷，股价重新站上6字头，带动电子股人气回流，苹果概念股、集团作帐股、同族群比价股都有机会。

是的，风水轮流转，第二季风光的航海王，暂时要告别镁光灯，换人做做看。第三季虽然是航运的传统旺季，但别忘了，航运的生意是来自科技业第三季的传统旺季需求所推升，所以从三月下旬的苏伊士运河堵船事件到五月下旬的盐田港工人染疫封港为止，航运类股在第二季整整翻了二倍之多，也该换人做做看了。

景气循环股 淡季买旺季卖

正所谓「买在淡季、卖在旺季」，货柜三雄在传统淡季上演神鬼奇航的飙涨，进入第三季在欧美政府出面关切高涨的运费，俗话说，民不与官斗，既然拜登有意见，那么适度的尊重一下，面子上过得去，也让各行各业的成本稳住，有利于第四季的零售销售旺季的架上终端产品。

果然七月十三日航运类股指数跌8.72%，跌破二十日均线支撑，但乐观派认为，美国政府的调查主要以不当收取的溢收费用为主，而非针对运价，运价具体走势仍由供需决定，在缺柜、缺船、缺工的供不应求的旺季当下，市场对于海运运价仍抱持乐观看法，认为拉回就是找买点，特别是五月初COVID-19华航机师本土确诊案例之后，货柜三雄股价从百元拉回到六字头，虽然当时连续四天跌停板，但事后回顾却发现，当时恐慌的气氛正好创造另一次逢低买进翻倍的起涨点。

阳明现增价 透露后市玄机

尤其阳明的现增价定在182元，七月十三日收盘176元，根据阳明公告，此现增案缴款期分三阶段，这次增资原始股东放弃，保留员工认购，员工认购10%，认购期间为七月十三日到七月十四日。最关键的就是90%圈购人缴款情况，这90%最后缴款时间为七月十四日，阳明能否用十六亿元的股本为公司换到291.2亿元，这90%的投资人参与意愿就非常重要。

如果万一股价继续跌，而且阳明也募资成功，那么将来如果不是融券大减(现增锁单)，轧空力道削弱，就是等这波拉回修正结束后再伺机补涨，弥补参与现增特定人。而且，当下真实世界的海运供应链其实很脆弱，何时会再出现类似杜拜港的货柜轮爆炸事件，或是往年冬季美西港口的罢工潮，这些黑天鹅事件出现时，就算政府强监管，该反弹的还是会反弹。

一般来说，进入中期波段整理的股票，大多拉回到季线或半年线附近打底，整理的时间约五周。短线观察两个转折的机会，第一个是长荣二次分盘交易处分到七月二十日，另一个则是七月二十日召开股东大会的万海，所以说不定本期出刊后，有机会见到短线的止跌点。

台积电法说 聚焦重复下单

七月十二日、十三日连续两天电子类股的资金比重分别上升超过40%、50%，各路人马已经开始聚焦七月十五日台积电的法说会，当天也恰巧是发放六月十七日除息的2.5元现金股息，对于存股族这类长期投资的买盘有利成为台积电新的推升股价动能。

七月十六日张忠谋将代表蔡总统担任今年度的APEC领袖代表，参加七月十六日加开的「非正式领袖闭门会议」，接下来媒体的焦点一定离不开台积电，市场整理了七大看点，包括第三季营运展望、全年展望、终端产品市场需求状况、先进制程进展、毛利率表现及海外布局、疫苗採购进度等焦点，不过说穿了其实就一个重点，那就是四月份法说会认证的重复下单问题解决了没有，一旦厘清了这点，那么估计法人圈对于下半年的电子次族群的展望预估就会陆续发布，届时股民熟悉的苹果概念股、集团作帐股、同族群比价股等就会活蹦乱跳，估计电子类股的资金比重将重返常态的七成水准，而此时才是考验传产股筹码真正落底的时刻。

下一波主流 电子股谁接棒

事实上，以菱生为代表的封测族群已经领涨两周了，反映的是马来西亚疫情严重，无限期封城已经超过一个月，几乎是停工、不停机的状态下，影响最大的科技产业有铝质电容、封测、二极体、MOSFET、MCU等产品，正好搭上最近国际盘的锂电池概念股大涨，联想到车用晶片缺货的题材，两周累积涨幅超过四成的股票比比皆是。

不过有趣的是，这波中小型电子股的涨势跟拜登当选后的庆祝行情内容不同，虽然看着电子类股指数上涨，但是没抓对个股的股民只能望眼兴嘆，既然半导体的封测与IC设计都已经启动，那么七月十三日涨停板的华邦电似乎在预告着中游的IC制造是接下来的选股方向之一。

本文作者: 洪宝山

(本文摘自《理财周刊1090期》)