《热门族群》苹果砍单加剧ABF载板竞争？法人预期机率低

天风证券分析师郭明錤认为，受零组件短缺、后疫情时代需求结构改变、及新旧产品转换等因素影响，苹果搭配自制处理器的MacBook机种明年上半年出货量恐砍单约15％，连带影响独家供应商欣兴，预期欣兴将积极争取非苹阵营订单，对南电受影响程度较大。

不过，国内投顾法人认为，驱动ABF载板需求的主动能除了传统PC/NB需求外，目前更多是来自高阶5G、伺服器、AI等高速运算（HPC）高层数与大面积应用。以苹果每年数百万台MacBook量体部分自有晶片，对ABF载板整体需求不到5％。

此外，投顾法人指出，就目前ABF载板订单能见度维持4季、至明年第二～三季而言，更关键的因素为产能卡位，需以长单或涨价才能取得额外产能。若仅是新旧产品交替短线砍单让出产能，尔后新晶片需求恐不易重获所需载板。

因此，若非长期需求下滑，投顾法人预期出现季节性砍单的机率极低，即使拉货需求时程有所调整，仍需负责吃下已预订产能，以利后续新产品持续取得所需载板。即便苹果出现砍单15％，对整体ABF载板的供需影响亦不明显。

投顾法人认为，目前欣兴及南电ABF载板贡献比重较高、客户分布较广亦较接近，景硕目前对ABF载板布局相对集中于辉达（NVIDIA）及AMD等客户，对营运实质影响与干扰影响性低，市场短期杂音干扰可逢低承接布局，维持「买进」评等、目标价230元。