《电子零件》台耀近3年EPS 外资2理由下修

俄乌战争、通膨升息及大陆疫情封控，终端消费需求疲弱，电子产业面临高库存待去化，铜箔基板业绩也受到影响，台耀第2季合併毛利率降至16.9%，季减3.7个百分点，年减5.62个百分点，营业净利率为6.86%，季减3.89个百分点，年减5.83个百分点，单季税后盈余为2.89亿元，年减51.15%，累计上半年合併毛利率18.79%，年减2.92个百分点，营业净利率为8.85个百分点，年减2.59个百分点，税后盈余为7.01亿元，年减25.08%，每股盈余为2.61元。

电子产业旺季不旺，台耀7月合併营收为15.41亿元，年减20.1%，累计前7月合併营收为113.54亿元，年减5.89%。

美系外资最新报告指出，我们将台耀2022年/2023年/2024年营收预估下调4%/6%/6%，由于高于预期的CCL价格下跌负面影响及较预期疲弱的毛利率，我们将台耀2022年/2023年/2024年每股盈余下调23%/20%/17%，维持「买进」评等，目标价则由77元降为75元。