新兴市场长期展望正向 短期关注大陆经济

富兰克林证券投顾表示，摩根士丹利预估防疫与地产问题，将导致今年大陆财政缺口达人民币4兆元之多，政府财政迅速恶化，可能推动官方明年调整动态清零政策。中共二十大会议登场，一旦会议结束后明确地区领导人的角色，官方可能会祭出更为积极的政策措施来提振信心，虽然可预期经济成长将会出现一定程度的放缓，但官方政策工具仍将支撑经济不致完全脱轨。

符合大陆政府长期目标的领域，将提供较多投资机会，例如共同富裕将扩大可支配所得总规模，并支持社会福利，对许多消费品与服务而言，较低位阶城市，仍是尚未开发的巨大市场。绿色发展、有序减碳以避免对经济成长造成干扰，推动陆企在新能源车乃至太阳能产业供应链中，确保全球领先地位。

富兰克林证券投顾指出，印度为亚洲内需成长前景最佳的国家，国际货币基金（IMF）10月全球经济展望报告预估，印度今明两年经济成长率预估分别为6.8％与6.1％，为主要国家中成长动能最为强劲者。印度的復甦将受结构性因素支撑，官方政策重心明显转向提高经济生产力，决策者推出一系列改革措施，推动民间部门资本支出进入上升周期，助力释放强大的生产力进而开启良性循环。

虽然目前国际金融市场仍可能因联准会等主要央行紧缩政策，与经济前景不确定性而走势震盪，可能也会影响印度股市短期表现，但成长动能强劲下，及外资布局比重较低，且国内资金动能持续旺盛，仍有助支撑印股表现。