春节前资金需求旺 银行隔拆利率连七月维持0.8％以上

央行说明，拆款利率是指金融机构间互相借贷的利率，我国拆款市场分为12个天期，最短天期为隔夜（次营业日即清偿），则称为「隔夜拆款利率」。

银行资金调度主管表示，除因政策紧缩延续，压抑市场资金水位，加上1月外资匯出，以及迎接农历春节放假，连假前资金需求旺盛，市场资金偏紧，银行间拆款需求上扬，部分银行上调拆款利率，年假前金融业隔拆利率一路都在0.823％附近。

观察国内隔拆利率变化，去年除央行第一季升息，第二、三季均上调存款准备率各1码，银行间资金调度的隔拆利率自去年4月起站上0.8％水准，为2008年后首见0.8％的高利率，10月更一度衝上0.823％；第四季政策利率按兵不动，近期隔拆利率已略有下修，但仍维持在16年高位。

根据央行统计，1月日平均拆款余额略降为3,078亿元，月增175亿元或6.03％。1月拆款市场交易量合计为1兆5,451亿元，月减3,495亿元或18.45％；1月日平均交易量为909亿元，月增48亿元或5.57％。

银行主管表示，美国去年降息2码后，市场预期第二季才会重启降息节奏，市场普遍认为央行应不至于再升息，但降息最快也要到明年才有机会，金融业拆款利率居高不下，在国内降息前，隔拆利率维持在0.8％仍是常态水准。