《盘中解析》摆脱上周颓势 台积电领军台股反弹

摆脱上周颓势，台股盘中指数强势攻高！上周五美股指数拉尾盘，且今天盘前期指走高，让上周遭逢获利了结卖压失守28000点的台股稍稍松了一口气，上周失守1500元关卡的台积电(2330)在运动会释出乐观讯息，激励今天股价以高盘开出，近期涨多拉回的台达电(2308)、鸿海(2317)、广达(2382)等权值股今天转强，高价股创意(3443)亮灯涨停，世芯-KY(3661)、贸联-KY(3665)、川湖(2059)及股后纬颖(6669)等AI相关个股盘中股价强势走高，加上记忆体依旧是市场散户最爱，南亚科(2408)及群联(8299)再现涨停价。

德银拟做空AI 进行风险对冲

　由于近来多家大型科技企业争相透过举债，来为兴建大型AI基础设施进行筹资，如此庞大投资已引发外界对泡沫形成忧心。据悉德意志银行对此已开始研拟透过卖空AI相关股票，来对资料中心融资可能带来的风险进行对冲。

AI浪潮－AI是繁荣还是泡沫？

　在AI狂热中，市场与企业端已出现早期迹象显示实质的生产力提升，其影响正逐步扩散至经济增长、通膨、劳动市场与资产价格。最近，一家晶片制造商与领先AI公司达成价值数10亿美元的协议后，股价应声飙升四成，正是科技在股市中展现力量的鲜明例证。过去几年，AI的投资热潮，更把标准普尔500指数屡屡送上新高，而主要动能几乎完全来自超大型科技公司。

《美股》分析：1929年大崩盘再现？分析师：眾人贪婪时 应恐惧

美股分析：

陆股评价逐步迈入修復

　陆股在经济数据分化与政策改革并行下，逐步迈入评价修復阶段。投信法人认为，儘管内需復甦仍显缓慢，但在货币与财政政策可望加力、新经济产业动能强劲的支撑下，A股中长期投资吸引力持续升温。

陈立委高檔震盪 月线成支撑关键

　美国最新公布的就业数据显示，初领失业救济金人数低于市场预期，同时，第二季GDP季增年率上修至3.8％，此类正面经济指标公布后，市场对Fed货币政策调整的预期发生变化。

匯率期货趋势专栏－日圆期 短线保守看待

　日圆期货近两个月横盘游走，尤其在上檔季线关卡的反压之下，价格迟迟难以有所突破，而技术指标方面又多已出现死亡交叉，显示盘面短线恐将陷入弱势整理，操作上建议暂持以震盪拉回的格局保守看待。

工商社论》以创新产业破匯率与关税困局

　新台币匯率变动和川普关税加徵，左右了近期金融市场情绪，社会各界更担忧将威胁台湾经济的前景。就国际贸易发展歷程观之，大国之间操作匯率和关税导致歷史留名的重大案例，「日本失落30年」最具代表性。

雁默专栏》现在谁敢说「相信杨金龙」？

金融巨鱷索罗斯 昔狙击港台失利

　新台币近日出现史诗级升势，让国际秃鹰炒匯再度浮上台面，也让「金融巨鱷」索罗斯受到关注。高龄94岁索罗斯在1992年狙击英镑，一战成名，被封「打垮英格兰银行的男人」。他还是1997年亚洲金融风暴的始作俑者，但当年狙击港元及试图转战台湾，却都铩羽而归。

赖清德谈台币飙升 民眾党轰：竟将匯率问题撇得一乾二净

新台币近日不断飙升，引发全民议论，赖清德总统5日透过影片回应匯率事件。民眾党6日发表声明回应，批评赖清德针对匯率问题，竟以一句「政治人物藉匯率议题炒作」撇得一乾二净，整段回应充满政治性语言，无视问题本质，靠大内宣与话术包装真相，直指这是腐败与堕落的开始。

新台币狂飙 蔡正元质疑：有签台版广场协议？

面对新台币兑美元匯率升势挡不住，前立委蔡正元认为，央行可拿新台币买美金，只要美金涨上去，台币就跌，但央行并没有这么做，推测赖政府有跟美国签台湾版的广场协议，并呼吁台湾的出口厂商皮得绷紧一点。

国际视野－海湖庄园协议？国际匯率新棋局

　自川普去年赢得总统大选以来，伦敦金融城就频频传出有关他将召开类似「海湖庄园（Mar-a-Lago）」高层会议协调美国匯率的风声，其意涵彷佛在呼应1985年的广场协议。当年，各国财长齐聚纽约广场饭店，共同採取措施压低美元，解决因美元过强而导致的贸易失衡问题。

贸易战带动 美隆电美洲业务看增

　美隆电近年来随着智慧型、商业型音响持续出货，公司正向看待今年营运表现，预期因中美贸易战，今年美洲业务将进一步成长，同时印尼厂的美洲业务也有望随之增加。

国战会论坛》川普扩张野心震撼全球：对台湾深刻启示（蔡鎤铭）

2025年即将重返白宫的川普（Donald Trump），其强势政策主张再度引发全球震盪。他的「美国优先」经济学及扩张主义政策，试图重塑全球政治与经济秩序，强调「全世界都欠美国」的核心理念，将美国利益置于国际体系的中心。这种策略不仅改变了盟友国与敌对国的互动模式，也给全球带来深远的经济与地缘政治影响。

社评／大陆不会重蹈日本失落30年覆辙

　大陆第三季经济成长率4.6%，为近六季度以来最低，多家国际知名投行认为今年大陆经济成长很难达成5%目标，IMF最新经济展望也下调大陆经济成长率预估值，从原本5%降至4.8%，并表示明年会再进一步放缓至4.5%。世银亦发出警讯，若房市及消费信心持续低迷，大陆经济恐难摆脱长期停滞噩梦。摩根士丹利前亚洲区主席罗奇及金融时报专栏作家马丁沃夫先后指出，大陆经济所面对的难题，与90年代即将步入失落30年的日本颇为类似，大陆极可能重蹈日本覆辙。

旺报社评》大陆不会重蹈日本失落30年覆辙

　大陆第三季经济成长率4.6%，为近六季度以来最低，多家国际知名投行认为今年大陆经济成长很难达成5%目标，IMF最新经济展望也下调大陆经济成长率预估值，从原本5%降至4.8%，并表示明年会再进一步放缓至4.5%。世银亦发出警讯，若房市及消费信心持续低迷，大陆经济恐难摆脱长期停滞噩梦。摩根士丹利前亚洲区主席罗奇及金融时报专栏作家马丁沃夫先后指出，大陆经济所面对的难题，与90年代即将步入失落30年的日本颇为类似，大陆极可能重蹈日本覆辙。

打炒房不用急 让子弹再飞一会儿

　继央行9月19日才祭出第7波房市信用管制措施，赖清德总统在国庆演说强调，会加快「打炒房」效率，即便得罪特定团体也在所不惜！从2020年12月开始的限贷管制、升息、房地合一税2.0、实价登录2.0、平均地权条例、囤房税等，从结果论来看，目不暇给的政策确实无法压抑资金潮、科技热、股市旺所带动的房市荣景。然而今年第二季开始，碍于银行法72-2的硬规定，资金供给已追不上过热的房市，缺氧的房市彷佛出现「高山症」。

打炒房第八波 央行划三红线

　中央银行向投资客宣战，第三季再推第七波选择性信用管制，被市场封为史上最重打炒房手段。总裁杨金龙17日表示，管制成效需时间观察，但绝不会「高高举起、轻轻放下」，会滚动式检讨是否续推第八波信用管制，并认同持续观察房价是否修正、不动产放款集中度、不动产贷款金额等三大指标。

〈央行业务最新报告〉打炒房！第七波管制其来有自

　中央银行第三季推出第七波选择性信用管制，被封为史上最严厉措施，甚至被市场形容是「金龙海啸」。央行17日赴立院财委会针对「第七波选择性信用管制之配套措施」专题报告前，先于16日公布书面报告指出，此次规范重点是新增「有房无贷」以及调降第2户购屋贷款成数，因两者占购屋贷款人数比重高，且多属投资甚或投机目的。