法人揭露Q2投資三大方向

富達國際發布第二季投資展望，富達國際表示，俄烏戰爭將重置全球經濟與地緣政治的新秩序。短期內，戰爭及相關制裁對於貿易和金融造成的衝擊，增添全球通膨壓力。經濟成長與整體信心可能因此同步受創，但幅度與持續時間仍充滿不確定性。歐洲受影響最大，極可能陷入溫和衰退，美國目前雖未受波及，也恐無法全身而退，尤其將受戰爭帶來的通膨影響。

富達國際全球投資長Andrew McCaffery認為，俄烏戰爭已造成重大經濟損失，並持續影響全球展望，尤其歐洲地區。本季經濟表現將取決於解決方案何時出爐及貿易中斷情況的改善。若戰爭持續，能源漲勢未受控制，將為已達高點的通膨帶來上行壓力。

對於升息問題，富達認為，雖然預期聯準會將於近期密集升息，歐洲央行也續持鷹派立場，然而戰爭導致經濟成長的衝擊，加上各國仍須維持實質負利率，最終將使央行在下半年由鷹轉鴿。

目前情況對政策制定者與市場而言都是極端複雜的情況，市場尚未反映所有可能發生的結果，包括極端的左尾和右尾風險，建議投資人靈活布局，並視情況進行避險，在投資人部位配置應針對已開發成熟市場陷入停滯性通膨預做準備，並將歐洲經濟衰退設為基本情境。

瀚亞中國A股基金經理人林庭樟同樣認為，大陸疫情得到控制應該只是時間問題，近期上海也露出微解封曙光，考慮到經濟和消費信心受到衝擊，大陸政府不排除還有重大政策出台刺激經濟，疫後的重建議題值得關注。

從外部環境來看，從美國聯準會升息確立來看，地緣政治因素鈍化，大陸穩增長政策正在進行中，一旦政策底部出現，市場底部可能也不遠了。