陸港觀盤－陸持續對外開放政策 有利中長期投資信心回穩

在這種情況下，瑞銀集團認為，意味著現行防疫政策不會很快出現重大調整，但預測2023年3月全國兩會之後，防疫形勢可能明顯好轉；當然，也可能存在目前政策維持更長時間的可能。

對於外界關切的房地產政策部分，儘管報告的內容，對於房地產政策的長期定調基本未變，繼續強調「房住不炒」，加快建立多主體供給、多管道保障、租購並舉的住房制度，但預期大陸第三季的經濟增長力道仍偏向疲弱復甦，房地產下行壓力還未消除，預料政府有機會釋出更多的支持性政策。

根據瑞銀集團預期，在房地產政策方面，有機會進一步下調房貸頭期款比例和房貸利率，支持房地產開發商融資，繼續提振基建投資，加大流動性支持等政策支持措施；甚至不排除中國人民銀行可能進一步下調中期借貸便利（MLF）利率，以降低實體經濟的融資成本。儘管大陸的疫情防控政策目前還看不到放鬆的跡象，但習近平也在大會上表示，要堅持社會主義市場經濟改革方向，堅持高水準對外開放。

因此，之後我們立刻看到，政府為了進一步提高外資投資A股的便利性，大陸證監會正在研究，制定外資適用特定短線交易制度的兩項政策，也就是允許符合條件的境外公募基金，參照境內公募基金按產品計算持有證券數量，豁免香港中央結算有限公司適用特定短線交易制度。據了解，目前政策內容和措施已有了基本方向，現在只要等到條件成熟時，就可以順勢公布實施。

其實這幾年來，大陸資本市場持續擴大對外開放，到目前為止，外資已成為A股市場中重要的參與要角。據統計，到2022年9月底為止，外資持有A股流通市值達人民幣（下同）2.77兆元，占A股總流通市值的4.35％。同時到9月底為止，透過滬股通、深股通累計淨流入A股市場的金額則是超過520億元。

如今大陸政府有意透過放寬外資適用特定短線交易制度，就表示官方有意持續深化將資本市場制度化的對外開放，進一步提高外資參與A股市場的便利性，穩定外資預期，同時確保滬、深港通機制的運行效率，帶動大陸的資本市場繼續朝較高質量的方向發展。

隨著外資在A股市場的占比持續提高、專業機構投資者的影響力可望持續壯大，這意味著市場投資者的結構逐漸優化，A股市場則可望出現深層的結構性變化，投資方式更多元化，這將有助於提高A股市場在國際間的吸引力和影響力。

而對外資來說，大陸堅持對外開放的政策未變，甚至是擴大A股在國際上的影響力，有助於減少外資對大陸股市的前景疑慮；未來一旦在疫情防控政策有望放寬的情況下，將有利於大陸股市信心的穩定。