《電零組》電動車跑不快 台達電目標價遭下調至470元

傳統旺季來臨，台達電今年第3季合併營收為1122.03億元，季增8.47%，創下單季歷史新高，累計前3季合併營收為3069.45億元，年增1.91%。

台達電將於10月29日公布第3季財報，並於10月30日舉行法說會，亞系外資預估，台達電第3季毛利率有機會達34.2%，創單季新高，主要是庫存回沖及產品組合轉佳，單季每股盈餘4.02元，季增5%及年增12%。

在電動車方面，亞系外資預估，第3季台達電的電動車事業(EV)營收將年減7%，是2020年以來首次年下滑，且電動車事業全年營收僅年增5%，低於台達電先前預估，今年電動車事業營益率將從2023年的2.4%下滑至1.5%。

亞系外資表示，由於AI相關產品從第4季開始增溫，預估台達電AI相關電源供應器模組占營收比例將從2024上半年的4%-5%成長至下半年營收占比約7%，台達電第4季營收將優於以往季節性表現，預估第4季營收將季增3%，優於以往過去10年平均季下滑0.3%，並預估AI營收成長將帶動台達電營益率從2023年的10.2%分別成長至2024、2025、2026年的11.8%、13.6%及14.1%。

亞系外資重申台達電「買進」評等，但下修台達電2024年及2025年每股盈餘預估3%，以反映EV事業部門低成長及毛利率，以及高研發支出等，目標價也從486元下修至470元。