能源热医药冷 两点促A股板块轮动

接近年底时节，大陆A股在板块轮动影响下，主动偏股型基金年内的排位，较年中发生变化，先前表现领先的高端制造、新兴产业、能源等主题基金的今年收益率已翻倍；反观上半年大热的医药主题基金黯然失色，部分收益率近几月缩水20%以上。

荷宝中国首席投资官鲁捷表示，近期板块轮动主要是两大因素，第一是从高成长股到低估值股的轮动，第二是非周期股到周期股的轮动，这方面的确有基本面支撑。

据《中国经营报》报导，2020年虽然内外部环境较为复杂，但大陆经济表现较强韧，A股也延续上涨趋势，上半年市场以科技、医药、消费为主线，从第3季后，周期股受到追捧；但直到近期连周期股也开始出现调整、进一步分化，包含银行、金融板块有望卷土重来。

在此背景下，主动权益类基金的年内业绩表现也出现反转。截至12月2日，在主动偏股型基金中，已有8檔基金年内收益率超过100%，多为制造业、能源主题基金。

此外，股市延续震盪行情，年底机构的调仓换股也备受市场关注。广发基金研究发展部总经理孙迪表示，近期市场变化有宏观经济和货币环境因素，也有板块事件影响，总体认为明年市场会表现更加均衡，未来配置或需做调整，包含疫苗进度、全球经济復甦力道、货币政策退出节奏等，都会影响市场的行业选择。

龙赢富泽资产总经理童第轶也说，顺周期行业依然是近期市场重点，受益于需求端的快速修復，金属行业淡季不淡、电力消费企稳、家电和汽车产销表现较好，顺周期行业正在经歷价升量增的高景气阶段。