升息下 虎年美股可望呈现慢牛行情

虎年美股如何掌握？永丰金证券指出，经济转强、升息、通膨三大因素交织虎年，预期美股呈慢牛行情，在基期高以及乌俄紧张的情势下，目前市场情绪偏向谨慎，投资布局建议回归基本面，关注表现强势凌驾大盘的产业，如能源、金融和房地产可望随经济復甦表现；此外、晶片市场持续供不应求，相关半导体设备与制造商也可望受惠；医疗类股或黄金则可以做为适度避险的选择。

在标的选择，建议回归基本面从财报找机会，根据 FactSet 统计，目前S&P 500 指数中已有56％成分股公布财报，其中 76％EPS及77％营收优于预期，可从中择优找寻大型、长期获利具成长性、可抗通膨的价值股。操作上随市场波动灵活操作，逢高部分卖出、逢低少量布局。若是比较保守的投资人，则可投资ETF或是基金。

美国去年全年和第四季GDP增速写下近40年以来最快增速；就业市场非农数据表现亮眼，初次请领失业金人数低于市场预期，尤其在休閒旅游、服务、运输等领域大幅改善，显示疫情影响逐渐缓和，呼应联准会对于美国经济有信心、就业强劲的看法。

非农1月平均时薪较去年同期大涨5.68％，薪资所带来的通膨压力使市场预期升息势在必行，3月升息2码的预期机率上升，陈泓睿指出，升息的不确定性消除，加上疫情、经济成长与通膨皆已触顶，市场反而迎来安寧，虎年美股虽然不易重演去年随手都有10-20%的涨幅，但依旧看好今年会是慢牛行情。

陈泓睿提醒，今年投资难度上升，升息脚步接近殖利率攀升，市场流动性将逐步紧缩，预料第一次升息前波动加剧，3月的FOMC会议是关注重点，今年无低基期优势，「随波逐流、择优布局」是虎年美股投资原则。

在布局上，检视去年至今表现超越大盘，或今年以来相对强势的产业区块，如能源、金融两大产业，金融股是升息受惠股华尔街一致推崇，能源与大宗商品也将继续受惠于通膨、能源转型、地缘政治风险与经济復甦。

此外、晶片市场持续供不应求，相关半导体设备与制造商也可望受惠；想适度避险的投资人可考虑布局医疗类股或黄金。