升息预期已反应 元大美债20年ETF加码机会到

法人指出，现阶段因升息预期使美债价格修正，美债10年期殖利率在经过近两月的走扬后，近日来到2%上下位置，已与升息7码后的基准利率对齐，亦即以目前市场所预期的升息幅度来看，对于美债的衝击已有限，且美国通膨可望在上半年出现高点，未来推动升息的压力减少，当3月中的FOMC会议确定升息后，美债可望出现一波利空出尽走势，可择机增持长天期美债ETF。

据FedWatch统计，近期市场对3月联准会升息两码的可能性一度最高来到逾9成，全年预期基准利率目标则在1.75%至2%位置，美债殖利率上升幅度已充分反应，未来若联准会升息步调不如市场认知的鹰派，或是出现风险事件干扰美国经济动能，都可能带动美债价格回升。

以美国2004年、2015年与2016年升息经验为例，彭博美国20年期公债指数在升息后的60天、120天及180天均呈现上涨，显示若要把握升息议题操作美债，启动升息前的是相对佳进场点。法人并分析，当前美国升息节奏与2016年较为相似，可做为参考，如果以较特殊的2015年为例，当时美国启动升息后因海外经济与美国基本面疲软，美债价格涨幅更是显着，现阶段想避险的投资人，也可透过美债ETF进行操作。

观察国内受益人数最多的债券ETF-元大美债20年ETF（00679B），象徵市场买盘的在外流通股数持续增加，不仅来到2021年7月以来新高点，也较2021年12月股价波段高点时大增1.5倍，规模今年以来大增近两成，显示资金积极涌进。并已公布每单位预估季配息0.23元，以17日收盘价计算年化配息率2.4%，将于2/22日除息交易。

法人建议，应对今年股市波动加剧的投资环境，随美债价格已反映升息预期修正至波段满足点，现阶段可逢美债殖利率弹升，分批配置美债ETF，瞄准其回升的殖利率与避险功能，搭配手上的股票部位，亦可达到平衡波动效果，适合作为投资组合必备元件。