《电子通路》「库存」仍头大 文晔：去化估到明年H1

杨幸瑜表示，目前产业最重要的问题还是库存，文晔因为营收规模大，现在库存金额约900多亿元，库存天数50几天，属于正常水准，接下来会慢慢回到60天左右的正常水准，第四季周转天数也差不了太多，库存最高峰会就是在今年下半年，预计第四季财报也会符合预期。

杨幸瑜进一步表示，下游客户是最早示警库存的，必须要整个产业一起面对，现在整个供应链、产业都非常重视库存问题，大家一起想解决这问题。预计库存去化将持续到明年上半年，目前消费、PC、手机都持续疲软，现在也维持此看法，预期2023年资料中心、通讯、工控、车用仍将具成长动能，也将有利于获利的提升，目标明年营运能够微幅成长。文晔採取的是营收、获利其头并进，只有营收没有获利的生意不会做。

文晔累计前三季合併营收4137亿元，年成长约30%，税后纯益64.8亿元，年增11%，以加权平均股数计算税后每股纯益7.33元。

展望第四季，文晔预估单季合併营收介于1450至1550亿元间，营收预估中位数，约季减3.4%，但仍比去年同期成长16.2%，预估单季税后纯益介于9.49至12.83亿元间，季减达45.8%，每股纯益介于1.08至1.46元间。

另外，谈到市场关心的股利政策，杨幸瑜表示，现阶段股利政策没有改变。

专业调研机构Gartner认为半导体成长率在企业支出相关应用领域将持续优于消费支出相关领域，文晔第三季在明星应用(车用、工业、资料中心、通讯)占营收比重达47%，未来这部分长期成长率较佳，比重会持续提升，带动整体市占率的提升。文晔认为，需求面要看总经变化，目前能见度低，因为太多变数如通膨、地缘政治、俄乌战争、大陆疫情等，公司会持续追踪与审慎评估未来需求来制定相关策略与计画。