《半导体》信骅上季获利大增205% 外资仍观望：Q2回升待确认

美系外资指出，根据最新财报，信骅去年第四季每股盈余（EPS）达新台币24.95元，较前一季成长29%，较去年同期大增205%，分别高于市场预期和共识预期11%与14%。主要成长动能来自外匯收益。单季营收达新台币21.04亿元，季增6%，年增114%。毛利率（GM）为65.4%，较上一季提升1.2个百分点，主要因本季度未有库存撇帐影响。营业利益率（OPM）则达49.2%，较市场预期高出0.8个百分点，并超过共识预期1.5个百分点。

展望未来，信骅预估第一季营收将较前一季下降17%，但美系外资认为降幅约为10%，主要受惠于中国市场需求出现回升迹象。然而，这波需求回温是否能延续至第二季仍存在变数。因此，美系外资维持「中立」评等，并给予目标价3200元，以反映近期盈余修正的压力。不过，该机构仍看好信骅的长期发展，并指出AI资本支出调整及产品结构转变仍待进一步观察。