金融次順位債 擁三優勢

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華指出，貨幣政策將逐步收緊，金融資產與經濟重新調整，上半年對於企業債挑戰不小，但基本面穩健向好，及市場對美元企業債仍具備需求，利差料再出現收斂復甦。回顧2000年以來，在2004年6月至2006年6月，及2015年12月到2018年12月美國兩次升息循環期間，金融債都呈現上漲趨勢，表現不俗，禁得起利率變化考驗。

台新中國政策金融債5年期以上ETF基金經理人邱敬哲表示，目前市場大幅震盪，優先布局政策金融債，直接參與債市的成長與變化，免除選債的壓力，投資決策單純化，且加權平均票面利率，與其他投資級債券相比，相對具吸引力。

富蘭克林證券投顧認為，利率上揚環境下，浮動利率銀行貸款去年吸引450億美元資金淨流入，且創造5.2％正報酬表現，今年來Fed快速轉鷹，固定收益表現承壓，銀行貸款指數仍持續創高，締造正報酬。預估今年發行規模將超越去年並再創新高，且企業併購動能升溫，代表基本面與技術面皆處於有利環境。

徐建華強調，各主要投資等級債殖利率，金融次順位債以4.24％最具收益優勢，及存續期間較一般投資級債短，對利率敏感度低，有助抵禦利率走升的壓力。因全球景氣復甦不變，帶動利率緩步回升，具有高息收、投資等級、抵禦利率上行風險優勢的金融次順位債，仍可望有較佳表現。