減資被套經營權陰謀 犧牲小股東

長榮丟出減資震撼彈，原本預期是給股東送上大禮，未料驚喜變驚嚇，小股東們反而搶著丟掉船票。雖這其中不乏「假消息」，但共通點都是緊扣經營權之爭，讓傳聞似乎有所本，映照股民內心的擔憂。

長榮是在15日傍晚5點重訊，宣布將辦理史上首次減資，時間來得突然，能對減資做正確解讀的財務人員還來不及說話，就被似懂非懂的投顧老師搶下話語權，一夕之間，減資成為經營權開打的前奏，埋下不安因素。

事實上，這些解讀有些是狗屁不通。以昨日最常聽到的「先減資、再增資」，藉此增加持股以穩定經營權來說。往下深究，長榮現金減資之後，1年內是不能提增資的，金管會根本不會同意，尤其減超過5成的，甚至會要求會計師出具意見，這是要如何再增資？

再者，長榮明年就要改選，以長榮訂出時程是今年下半年減資，根本趕不上打經營權之戰。這更不要說，減資後市值沒有變，以長榮目前市值超過7千億，光增加1％就70億元，是極為沉重的財務壓力，亦不可行。

很多散戶其實沒弄懂，現金減資與彌補虧損減資的差異，甚至大罵「長榮可惡，直接砍掉我6成股票」，但現金減資市值不會減少，也許股數減少了，股價還原後卻會拉高，影響較大的是流動性，唯股東權益不受影響。

只是這些不攻自破的假消息，套上經營權之爭的說法後，似乎就多了點可信度，於是乎不管海運景氣怎樣，這樣的財務操作是好是壞，統統淹沒在那些「陰謀論」裡，小股東只怕淪為兄弟相爭的犧牲品，被迫出場。