平衡型基金穩 亂世新選擇

境外資金觀測站公布上半年境外基金最新情況，由於國際金融情勢震盪且股債市接連遭遇重挫，國人買盤縮手，國人持有金額降至3.3兆元，單月淨流出114億元，尤其股票、固定收益類型面臨雙淨流出，平衡（混合）型基金則維持53億元的淨申購，上半年合計淨申購946.4億元，成為各類型之冠。

M&G入息基金研究團隊表示，上半年股市出現驚人拋售潮，連債市跌勢也是「生涯中首見」。隨著美國陸續升息、6月CPI數據超乎預期且有機會見頂，市場仍有劇烈震盪，現階段仍建議持有平衡型基金。通膨影響推升了股票及債券相關性，假設未來通膨逐月下降，債券將提供具吸引力的收益率，可藉由持有美國7年期和30年期公債部位，同時分散股票風險，並為經濟成長趨緩的擔憂分散風險。

隨著基準利率彈升和利差擴大，債券價格進一步走低，讓投資人能以更低廉的價格入手買進固定收益資產，債券殖利率也上升到具長期投資吸引力的水準。股票方面則看好大型科技股，整體評價水準已回落至10年平均之下。

M&G投資建議，擔心下半年市場波動及經濟衰退的投資人，各種債券也都有不同的機會與時間進場優勢，不妨透過這類平衡混合型基金，交由專業經理團隊來靈活參與市場。

群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳表示，股市在走了數年多頭、指數紛紛來到相對高檔，全球股市將時常出現較大的上下沖洗震盪，接下來的布局難度提高，風險機會並存下，投資人有將資金移往安全的標的趨勢。

法人指出，預計後續市場波動相對高波動的格局，海外組合平衡基金透過基金在成熟股市、新興股市、高收益債券等多重資產的組合布局，參與風險性資產投資機會，又可分散單一資產波動風險，對穩健型投資人來說不失為不錯的布局方式。