操盤心法－黑夜未盡 投資耐心看

7日台股盤勢拉回的原因，主要是AMD原本預定11月1日發布財報，卻提前發布獲利預警，營收低於財測16％及毛利率低4個百分點，拖累科技類股指數指數盤。

然7日晚間美國公布9月失業率降至3.5％，就業動能不減，加深鷹式升息預期，殖利率大幅彈升，且美國政府宣布對中國出口AI及超級電腦晶片技術的新限制，還將收緊向任何中企出售半導體製造設備的規定，美國官員並明確指出南韓與台灣在中國的工廠恐怕也受影響，以致美股大跌，費半跌幅更達6.06％。

目前時序進入財報公布旺季，10月13日台積電以及大立光將舉辦法說揭開財報旺季之序幕，其對半導體以及手機市場之觀點，將為重要關注指標。預期在經濟成長面臨不斷下修的情況下，各上市櫃公司法說會難有樂觀之看法，將為10月行情增添變數。惟目前國安基金宣示持續護盤至2023年1月，政府低檔買盤能否穩定投資信心，於利空中形成量縮抗跌格局，以時間換取空間，減小利空之衝擊將為財報季關注重點。

美國聯準會票委LISA COOK 6日首次發表談話，與其他委員皆是鷹派立場，表態支持聯準會的收緊貨幣政策路徑，認為可能需要進一步升息和一段時間的政策限制才能降低通膨。我們仍要不厭其煩的提醒，Fed縮表進度呈現上遲滯的狀態，9月份當月縮表進度僅完成30％，當縮表加速時仍要觀察對股市的影響。

基本面還是有樂觀方向的發展，在先前我們指出三星於6月暫停拉貨進行清庫存後，已決定於11月重新開始拉貨顯示器相關零組件，上周亦有外資開始上調面板雙虎的評等；美光在黯淡財報後亦呈現反彈，股價距離9月低點已有約10％，7日股價僅下跌3％以內，相對費半強勢，都是因評價便宜吸引關注。

投資策略：

電動車和車電產業的發展必然是明年的最重心之一，然在整體成長趨緩之時，股票投資選股的功力更形重要，在股市氣氛不時低迷，找到被壓抑的成長股，或是評價極低的產業龍頭，都可能為來年帶來豐厚的獲利。俄烏若發生核戰，農糧價格對通膨的威脅亦值得關注。