升息高峰後 上攻力道強勁

隨各國央行已陸續拉高利率，債券資產收益率在今年來修正後明顯提高。投信法人指出，回顧過去十年歷經金融危機、中美貿易戰、新冠疫情等重大事件，升息年度往往對股市較為不利，但下跌後一年幾乎都有迎來回漲契機。科技非投等債在下跌期間相對抗跌，上漲幅度則更勝一籌。

法人指出，自疫情爆發以來，企業紛紛聚焦在延長債券到期日，統計在2025年底前，市場僅有20％的債券到期，多數債券到期日介於2026～2029年之間。在債券殖利率攀升之際，此舉等於打開壓力閥，更有助減緩殖利率攀升對企業的衝擊。此外，科技非投資等級債相對科技股更具防禦力，待升息高峰過後，更可望展現上攻力道，展現攻守兼備優勢。

台新策略優選總回報非投資等級債券基金經理人李怡慧表示，美國經濟呈現放緩，數據部分已進入技術性衰退，唯非投等債利差大於500個基本點，多數債券價格已反映衰退預期，但市場預估僅為溫和衰退，因此，非投等債在大幅修正後，逢低買點浮現。目前非投等債市場殖利率來到10％，在歷史上非常具有吸引力，高殖利率足以補償風險損失，是很好的進場點位。

群益全球優先順位非投資級債券基金經理人徐建華指出，截至今年第二季止，非投資等級發債企業的營收與獲利已經連續六季強勁年成長率，即便面臨景氣降溫，相對優異財務體質足以應對政策緊縮影響。