抵押權型REITs Q4可逢低加碼

聯準會鷹派升息造成利率波動度大幅上升，壓縮抵押權型REITs利差空間，使抵押權型REITs行情也出現一波修正。投信法人表示，目前抵押權型REITs股價已相對便宜，若在抵押權型REITs指數位置低於季線超過10％後布局，就過往經驗來看，持有6～18個月平均報酬率可達29～81％，第四季低檔將是逢低加碼的好時機。

截至9月底止，富時抵押權型REITs指數的股票淨值比已降至0.79，已明顯低於過去十年平均股票淨值比減去1倍標準差的位置0.90，且指數點位已偏離季線超過負10％。

FH富時不動產ETF基金經理人許忠成表示，雖然抵押權型REITs利差被壓縮，但觀察美國銀行金融市場流動性指標，目前金融市場流動性仍處於正常水平，顯示抵押權型REITs近期下跌不是因為金融市場系統性風險引起，其下跌主要還是受利率波動度快速上升影響的風險趨避情緒帶動。

許忠成表示，市場預估2023年第一季聯準會將結束2022年以來的升息循環，參考過去升息經驗，市場殖利率總會領先升息循環終點三～六個月提前見頂，之後債券殖利率與利率波動度會明顯下降，這也代表正處修正走勢的第四季將是中長線不錯的布局時點。

群益全球地產入息基金經理人楊慈珍表示，後市來看，仍需持續關注公債利率走勢以及經濟下行風險，短期來看波動風險仍須提防，不過以中長期來看，仍看好成長型REITs表現，配置上可持續關注工業、特殊型、住宅、倉儲REITs。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示，老年住房入住率繼續走上復甦之路，第二季度高齡住宅入住率持續改善，租金也明顯增長；相對之下，高齡住宅的庫存成長則放緩至2013年以來的最低水平。整體而言，第三季預期長照醫療REITs入住率、租金、長照醫護人數三大關鍵數據仍呈現緩步回升，長期剛性需求並未改變。

富邦入息REITs+經理人蘇筱婷表示，基於長線投資考量，REITs ETF仍具備持有價值，可於逢回時擇機適量布局。