上銀明年營運 本土法人不同調

上銀今年前三季營收、獲利傳捷報，前三季合併營收237.23億元，創同期新高，EPS達11.74元，改寫同期次高。卓文恒18日法說會表示，上銀滾珠螺桿及線性滑軌等傳動系統元件訂單平均二個月，近期許多台灣工具機廠接獲不少土耳其訂單，考量俄烏戰爭、中美貿易戰、明年美國經濟衰退及大陸清零政策還不明朗，第四季至明年上半年景氣尚無好轉跡象，明年營運較保守，可能與今年持平。

上銀神戶廠11月正式啟用後，日本子公司今年業績目標年成長2成，明年業績年成長2成以上，台灣、義大利及德國建新廠計畫未停，明年資本支出將高於今年實際資本支出22億元。

樂觀派本土法人認為，大陸官方11月發布，嚴禁企業隨意停工停產，被視為嚴格防疫政策鬆綁的第一步，短期營運展望較保守，中長線因自動化剛性需求與車用螺桿等潛力產品，將隨營運環境不確定性降低而受益，看好明年需求逐漸回溫，給予「增加持股」投資評等。

悲觀派土本法人出具最新報告指出，下半年全球各地製造業PMI下滑，自動化零組件需求恐將放緩，明年全球各地製造業PMI皆低於50水準，製造業資本支出持續減少，不利上銀出貨，預估上銀明年將營收降至280億元，年減6.67％，建議採取區間操作。