美股再創新高,債市表現也不遑多讓,今年來全球股債雙收,不過其中令人驚豔的是,介於股票與債券之間的特別股今年來累積漲幅為8.92%,不但勝創新高的美股道瓊工業指數7.92%,更是贏過美高收債的5.13%。法人表示,特別股兼具股、債優勢,加上與其他資產相關程度低,有助降低投資組合波動。
群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕分析,特別股的發行公司多數為投資等級,股利率高達5.8%,與全球高收益債券殖利率水準相當,一次掌握評等及收益雙優勢,是信用風險可控下的優質收益資產。
蔡永裕強調,特別股具有高股息、低波動優勢,景氣擴張時有機會獲取資本利得,景氣緊縮時波動又明顯低於股市,進可攻、退可守,有助於追求收益及管理波動風險,此外,相較於其他投資工具,特別股還擁有入息相對穩定的特性,在目前的環境下,利用特別股來參與市場不失為一個提高投資效率的好方法。
富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼.波斯瑪表示,歐股的經濟及金融情勢已逐漸改善,愈來愈有能力應付非預期的衝擊。荷蘭及法國大選已經暫時遏止民粹主義的蔓延。如果歐洲(特別是在德國)的其他選舉如同民調預期,且英國可進行有建設性地退歐協商,先前遞延的企業需求以及投資人的疑慮散去,將帶領歐洲市場再度茁壯。
第一金全球高收債基金經理人黃奕栩表示,目前美國的減債措施不至於過度激進,美債殖利率大幅揚升的機率不高,如殖利率仍處於3~5%以下的相對低檔,還是有利於股票與高收債等風險性資產。
富蘭克林證券投顧表示,若逢美股回檔可分批布局,留意低基期的金融及能源、創新產業生技及科技類股投資機會。
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