日本負利率政策實施至今,產生了諸多令人始料未及的結果,根據《華爾街日報》報導,法國巴黎銀行駐東京利率策略師藤木智久,近期接受訪問時忍不住感慨:「每一天都像是活在愛麗絲夢遊仙境時空當中。」完全無法指望事情按計劃進行,不只負利毫無作用、市場功能明顯萎縮,日本金融市場,還遭受到前所未有的意外干擾。

日本貨幣經紀商協會統計,日本實施負利率政策經過一個多月之後,銀行間交易系統才得以完全更新,導致借貸行為幾近停擺,截至3月底為止,日本貨幣市場交易量慘跌至逾5年新低、幾乎只有1月的1/10而已。不只如此,負利率實施後怪象更是頻傳,不只日圓急升導致出口商匯損,日本財務省數據也顯示,日本金融機構蜂擁至海外尋求高收益,國內投資反而並未增長,日本投資者3月總計買入500億美元(約1.6兆台幣)的海外債券,較2月成長逾1成,數字更不斷急增中。

《彭博社》報導,日本最大銀行三菱日聯金融集團總裁平野信行,近期也罕見地批評日本央行,認為負利率政策導致家庭與企業焦慮,繼續下去,將可能損害金融機構的發展;不過日本央行行長黑田東彥並不理會外界看法,認為日本金融市場若無負利率政策可能還會更糟。

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