《电脑设备》法人不离不弃 研华回神翻红

投信不离不弃、连日买进，周二研华翻红小扬，守住350元关卡。

由于多数客户自第一季开始透过长单以确定产品交期，故2021年各季新接订单金额均超过7亿美元，即使零组件缺料导致部分订单出货进度落后，单季营收仍接连创新高，且接单/出货比均超过1.5倍(过去研华接单/出货比的平均值为1.1倍 )。去年第四季新接订单金额达9.71亿美元，接单/出货比为1.72倍，第一季接单状况仍佳，研华预估接单/出货比为1.32~1.35倍，换言之，今年第二季、第三季订单仍不虞匮乏，虽然缺料问题尚在，部分上半年的订单将延后至下半年出货(研华原本预计于上半年入帐的业绩将有8~10%受此影响)，然而，法人认为，2022年研华的营收仍逐季增加，且下半年的旺季效应因订单递延出货而较过往显着。

虽然第一季营收展望不及去年第四季，但预估与去年第四季的歷史高点相去有限。近期研华接单状况仍佳，今年第二季、第三季订单无虞，预估2022年营收逐季增加，且下半年旺季效应较过往显着，故本土投顾法人维持对研华买进的投资建议，目标价434元。