接棒外資 近兆壽險、退休金 錢進台股

歐系外資券商主管指出，壽險與退休基金前進台股是好事一件，但與壽險業銷售保障收益型保單，從投資人吸走的資金部位相比，仍是「小巫見大巫」。

瑞信證券台股策略分析師許忠維指出，上述潛在買盤主要來自於尋找優質成長標的的壽險資金，受惠於公債殖利率持續走跌，及金管會降低投資台股風險係數等效應，主要壽險公司配置在台股的資金比重，預估由目前7％至8％拉高到9％至10％。

至於政府退休基金，許忠維指出，在今年底改革計畫、也就是逾20％資金部位可投資台股完成後，可將2014年起的股市資金淨流出，一舉扭轉至淨流入。

台股這波叩關9,200點，來自國際資金的買盤甚為關鍵，許忠維指出，過去5年，國際資金總共買超台股400億美元（約新台幣1.26兆元）、位居亞太區股市前幾名，占台股市值比重由32％攀升至40％。

但許忠維認為，未來5年壽險與退休資金將是台股另一股不可忽略的買盤，預估潛在銀彈將高達250至350億美元（約新台幣7,875億元至1.1025兆元），對成交量不足的台股來說，將可扮演活水角色。

許忠維檢視國內壽險業者投資組合後指出，其風險係數與風險值的連動性相當高，大多數投資組合風險值約為0.7至0.8，現金收益率約為4.5％至5％、高於整體台股平均值的3.6％，在金管會調整台股風險係數後，可使得壽險資金買進風險值略高標的，但整體來說，還是會以高現金收益率族群為主。