升息再掀震盪 平衡基金穩求勝

「單單一個月的通膨數據好轉，遠遠無法令聯準會（Fed）相信通膨正在下降」，一句話澆熄通膨觸頂，Fed主席鮑爾鐵腕對抗通膨發言，再掀金融市震盪，布局平衡型基金有利穩健因應。

資產管理業者分析，自8月26日鮑爾發表演說以來，2年期美國公債殖利率已攀升至3.5％的近15年高位，史坦普500指數也挫跌逾5％，凸顯今年以來全球金融市場籠罩在通膨與升息的陰霾，多數資產呈現下跌，股票型資產平均跌幅更達雙位數，但平衡型商品受惠可靈活調配各類資產比例，表現相對穩健。

以富蘭克林穩定月收益基金為例，近半年與一年分別有1.51％及3.75％，且在熱銷的七檔平衡混合型基金中，更是唯一的一檔正報酬基金，近二年約17％的報酬率，更大幅領先同類型基金。

資產管理業者表示，觀察富蘭克林穩定月收益基金今年來有非常大的配置變化，去年年底時股權部位仍有高達近7成，目前已降至約5成，債券部位趁殖利率大幅彈升積極加碼，著眼於緊縮政策前景與經濟衰退風險，基金已轉為較防禦的配置，股權部位首重高股利與防禦的金融、公用事業與健康醫療類股，債券部位中，公債與高評等公司債的比重也提升至近15％。

近40年至50年來未見的高通膨，使得各國央行政策備受考驗，失業可能攀升、經濟成長將低於趨勢水準、家庭與企業也將無可避免的感受一些痛苦，但誠如鮑爾所言，若不積極打壓通膨，後續恐需付出更多代價，但投資市場的風險與機會總相伴而生。

面對高通膨挑戰，投資策略以平衡型基金做為核心資產配置，再經由專業經理團隊的操作，更能提供有效掌握市場趨勢、降低波動風險，從績效表現來看得到印證，建議投資人不妨列為優質首選。