《電零組》季節因素 國巨目標價微降至775元

國巨第3季財報公佈在即，美系外資最新報告指出，國巨第3季合併營收為317億元，季增1%，年增16%，我們預估，國巨第3季合併毛利率將季增0.6個百分點至35.7%，營業淨利率約21.3%，淨利約57億元，季增5%，年增18%，單季每股盈餘約11.42元，略低於市場預期。

美系外資亦預期國巨第4季營運將進入季節性下滑，美系外資表示，由於汽車與工業產品終端庫存居高，且消費性電子產品進入淡季，預估國巨第4季營收將季減中至高個位數，約297億元(季減7%，年增8%)，合併毛利率約35.4%，營業淨利率約20%，淨利約53億元，季減8%，年增11%，每股盈餘約10.54元。

美系外資將國巨2024年到2026年每股盈餘微幅下調至42.08元/51.33元/61.47元，維持國巨「建議加碼」評等，目標價由785元微降至775元。