美國聯準會(Fed)及台灣央行3月同步升息1碼(0.25個百分點),反映在第一季公司債發行的票面利率大幅反彈,與2020年下半年最低水準相比,「護國神山」台積電5年期公司債票面利率從0.36%低點,最近一期3月發行的新券已衝高至0.85%,相差近0.5個百分點,企業最省錢的籌資時代已正式終結。

美國通膨持續飆高,Fed今年升息預估6~7次,美債殖利率跟著走高,3月底數度衝破2.5%,連動台債殖利率跟著上揚,從年初的0.74%,3月底一舉突破1%大關,公司債票面利率同步走高。

券商主管表示,以市場指標、發債大咖台積電為例,主流的5年期公司債券票面利率從今年初的0.63%,最近一期3月底已來到0.85%,上揚0.22個百分點,與央行升息1碼相近,籌資成本明顯增加。

試算今年第一季台積電發行的二期公司債,1月及3月底各一期,5年券票面利率,每100億元的年利息支出,將增加2,200萬元。

券商主管指出,若與2020年疫情爆後,下半年台積電5年期公司債票面利率下探至0.36%的史上最低紀錄,與今年3月最新一期的0.85%相比,更大幅增加1.36倍,即每100億元,年利息支出將增加4,900萬元,若以去年台積電總計發債1,300億元來看,每年更將增加6.37億元的利息成本。

其他信用評等與台積電同為最高級別AAA的發債大咖,如類公債地位的台電5年期公司債票面利率,去年也從最低點的0.44%上揚至0.57%,今年若再發債,恐怕也是0.85%起跳。

券商主管認為,公司債定價的票面利率高低,主要以信用評等為基準,除台積電、台電外,中油、中華電信等也是AAA級別,其他信評AA或A以下企業的5年券,今年第一季票面利率各上揚至0.9~1.3個百分點不等。

「公司債籌資成本下半年只會更高不會低」,券商主管強調,如果6月央行再升1碼,公司債的票面利率水準推估將回到五年前的水準,即台積電5年券票面利率應該就回到1%上下。

#發行 #升息 #台積電 #券商主管 #期公司債