匯率期貨趨勢專欄－日圓近6個月跌17％ 低接宜謹慎

日銀將日債10年期公債殖利率控制在0.25％，通過干預市場壓抑殖利率曲線上移，因此也成日債最大買家，持有部位達40％，干預時間愈長，持有日債水位愈高。

面對全球通膨，日銀目前陷入兩難，一方面需面對金融交易員、對沖基金壓力，若放棄干預，將使目前己持有債券部位出現巨大虧損；另一方面，若維持干預利率政策，將使日圓持續面臨貶值壓力，也將影響到中國、南韓、台灣的出口競爭力，帶來亞洲貨幣的貶值壓力。

目前芝加哥交易所9月合約日圓期貨表現，走勢持續破底，除長均線持續下壓外，短期均線也未見止跌。日圓對美元現貨的部位正測試140元整數關卡，日圓近6個月跌幅己達17％，就籌碼面及技術面來看，反彈賣壓仍重，操作上低接仍需謹慎。

臺灣期交所觀察市場對外匯商品的需求，考量我國英鎊兌美元及澳幣兌美元匯率交易活絡，加上此二匯率之波動程度高，市場存在相關之衍生性商品避險及交易需求，2018年1月推出「英鎊兌美元匯率期貨」及「澳幣兌美元匯率期貨」二項商品，滿足市場需求，發揮多元商品之綜效。（國票期貨提供，方歆婷整理）