變種病毒Omicron風波未平,美國聯準會(Fed)釋出可能加速縮減購債消息,引發國際油市巨震不斷,11月30日紐約輕原油重挫5%,下探64.43美元創七個月新低。法人指出,短線油價雖然走空,但近一月跌幅超過20%,已見超跌訊號,加上變種病毒及聯準會政策的衝擊預期逐步消弭,投資人可開始留意原油正向ETF的布局機會。

受油市震盪影響,原油正向、反向ETF近期雙雙爆量,期元大S&P石油(00642U)上周29日成交逾3.3萬張,創下今年5月來最大,11月30日、12月1日持續有萬張熱量;反向ETF的期元大S&P原油反1(00673R)近三天也有4000張到1.5萬張不等量能,刷新去年4月來紀錄,且股價一舉突破月、季、半年線反壓,躍居台股盤面焦點。

法人表示,變種病毒Omicron利空衝擊,紐約輕原油原本因通膨預期來到80美元後快速回跌,到30日晚間探64.43美元低點,從11月高點修正以來,跌幅高達24%,足見市場恐慌情緒高漲,投資人對經濟復甦動能浮現諸多隱憂。

值得注意的是,國際油價不到一個月修正超過20%,是本波上漲來罕見的跌勢。法人指出,另一方面觀察期貨市場已快速調整,目前原油1-2月轉倉價差為負0.5%,從近兩個月最大逆價差的負2%,明顯收斂,顯示原油市場的供需缺口縮小,市場對原油需求的預期已做修正。

法人分析,後續油市關注全球對Omicron的因應策略及12月2日OPEC+會議是否決議暫停增產,預期油價短期仍偏震盪,但隨國際疫苗廠有信心快速產出對抗變種病毒的疫苗,以及美國貨幣政策緊縮反映經濟持續復甦,中長期油價有機會震盪向上。近四次美國升息期間,油價均上漲表現,建議投資人可逢低留意原油正向ETF的布局機會。

此外,近期國際股市震盪,日圓也發揮避險資產特性,在上周五(26日)受避險需求推升,單日上漲2.1%之多,僅次於2020年3月新冠疫情爆發的單日漲幅紀錄。日圓ETF跟著成交爆量,期元大S&P日圓正2(00706L)29日成交量創下近半年最大。

法人提醒,商品ETF投資商品期貨,可能因轉倉成本使ETF的績效和追蹤指數出現落差,並有波動較大特性,投資人進場前應留意ETF折溢價及交易報價,一旦行情不如預期應嚴設停損。

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