瑞銀：螞蟻重啟IPO為時過早 料不會在今年落實

瑞銀表示，關注螞蟻集團在整改工作中所取得的進展，第一是要取得消費金融牌照，並逐步將信貸業務轉移到消費金融附屬公司；第二是將其貸款便利業務「信用購」從原本的消費貸款產品「花唄」和「借唄」中分離出來；第三是積極爭取信用評分牌照等。

另一方面，瑞銀認為螞蟻仍然存在幾個問題。第一是其消費金融子公司的股權融資被暫停，其股東結構不明確；第二是螞蟻集團被要求縮減其消費貸款餘額，料此需要時間。從股票估值角度來看，其借貸業務增長緩慢可能會抑制估值水平。

第三是螞蟻擬建的錢塘江信用評分公司尚未獲得許可，可能也因股權結構問題而推遲。第四是大陸尚未公布更詳細的金融控股公司（FHC）法規，包括資本金要求、數據保護、數據共享、關聯交易規則等。

瑞銀認為，雖目前存在不確定性，但螞蟻仍有望走上IPO，但應該無法在2022年落實。