散裝船運 看好第二季運價回升

較多船隻在現貨市場的裕民（2606）1月營收7.75億元、年減12.53％；中航（2612）有去年第四季簽的高價長約支撐，營收3.51億元、年增18.9％；新興（2605）因旗下超大型油輪運價今年運價倍增，1月營收3.78億元、年增25.22％。

散裝船運的波羅的海乾貨船綜合指數（BDI）在本月11日跌破600點，今年初以來跌幅超過五成，其中海岬型船跌幅最深，18日指數緩步回升至643點，除了全球景氣因素，1月26日巴西布魯瑪基紐（Brumadinho）水壩潰決事故影響到巴西礦砂產能。

業界估計第一季BDI將會趕底，第二季中國向美國購買的黃豆可帶動運價回升，下半年國際海事組織新環保公約啟動，仍可期待市場大幅好轉。

淡水河谷事件原估計會因而減產的4,000萬噸鐵礦石，占其產量的10％，但巴克萊銀行分析師指出，淡水河谷的實際產量損失預計為2,000萬噸，因為淡水河谷會在不受礦壩坍塌影響的地區提高產量。投行史迪福（Stifel）的分析師BenNolan表示，淡水河谷的潰壩事件恐給全球乾散貨海運貨量帶來1％的負面影響。

國內大型散裝船公司則分析，淡季會延長多久還有待觀察，主要看巴西政府在安檢方面的態度，較樂觀的估計認為會減供20％，如果減到40％以上，鋼鐵廠產能都會受到威脅。

這一波運送礦砂的主力船海岬型船受到最大影響，海岬型船運費指數已自去年封關數1,905跌到18日的713點，跌幅達62.57％，現貨市場日租僅剩7,135美元，約成本價一半。

由於中國承諾向美國買的500萬噸黃豆，預計第二季會開始裝船，估計3月開始糧商就會開始洽租船舶，對於巴拿馬與超輕便型船運價回升會有明顯助益，海岬型船恐要等候下半年環保法規效應顯現，不過新興高階認為如果其他礦場增產順利，第二季就機會回升。