瑞銀：不看好亞洲投資級債券

路透報導，該行認為，儘管近期的相關報導中國政府有可能提供支持，但市場已經意識到支持方式可能不那麼直接，因此該事件很可能加大國企發行人之間的信用分層，而在華融事件得到有序解決之前，國企債券總體上很可能會存在溢價。

瑞銀提到，中國政府將再度加大對地方政府融資平台（城投債）的關注，國務院已發文明確指出，地方政府不應依賴城投債來增加表外債務。更重要的是，文件提到，對於失去清償能力的地方融資平台公司，應剝離其政府融資職能，並實施破產重整或進行清算。

瑞銀表示，上述事件改變了市場對於政府背書的看法，引發投資級債券中資質較弱的國企債券和城投債重新定價。此外，美國國債收益率走高，也會抑制投資級債券的總回報。

相較之下，瑞銀仍看好亞洲以美元計價的亞洲高收益債券，和以人民幣計價的中國國債。亞洲高收益債券的收益率為7.1％，且隨著信用指標改善，預計到2021年底利差將進一步收窄。

中國國債部分，瑞銀表示，為美日歐無風險債券投資帶來多元化效益，並預測應將受益於未來幾個月在岸人民幣兌美元走升，下半年美元對人民幣在岸價料將達到6.35元。