大陸CPI、PPI剪刀差擴大 恐輸入性通膨

大陸國家統計局11日公布的4月消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲0.9％，創去年10月以來新高；生產者物價指數（PPI）較去年同期大漲6.8％，創2017年11月來新高。

大陸專家指出，4月的豬肉價格顯著回落，因此CPI漲勢相對溫和，但大宗商品飆漲，PPI也大漲，CPI與PPI走勢形成的「剪刀差」擴大，當前應當關注由此帶來的「輸入性通膨」壓力，以及企業如何適應經營環境變化的問題。

大陸國家統計局的數據顯示，4月食品價格較去年同期下降0.7％，其中，豬肉價格較去年同期大降21.4％。受疫情防治較佳以及清明假期因素影響，非食品價格中的交通通訊、教育文化娛樂價格分別上漲4.9％和1.3％，其中，飛機票、汽油價格分別上漲26.9％、20.1％。由此看出，儘管近期食品價格走弱，但消費復甦對CPI產生一定抬升作用。

值得關注的是，大宗商品飆漲對PPI形成推力，4月PPI創下近3年7個月新高。對此，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，中國作為新興經濟體，是大宗商品主要需求方，在大宗商品價格飆漲之下，必須關注由國外商品或生產要素價格的上漲，引起國內物價的持續上漲現象，也就是「輸入性通膨」的壓力。

財信證券首席經濟學家伍超明表示，第2季CPI將繼續走高，預估均值超過1％，除了基期較低和服務類價格持續上漲外，大宗商品價格上漲已經給大陸部分消費品帶來漲價效應。

然而，大陸統計局以及一些業界人士持有不同看法，認為中國工業門類比較齊全，下游產品的競爭充分，工業品漲價要傳導到下游消費品也漲價的效應有限，因此認為輸入性通膨的壓力實際上是相對有限的，預計未來通膨水準總體將處在可控狀態。