操盤心法－短中期均線死亡交叉 醞釀跌深反彈

盤勢分析： 俄烏戰火持續延燒，美國及歐盟擬禁止進口俄羅斯石油，導致國際油價大漲，美股四大指數大跌衝擊下，使得原本守在半年線上，表現相對抗跌的台股本周出現補跌壓力，以跳空中長黑線跌破年線及萬七，使得月線和季線轉為死亡交叉架構，周RSI及9周KD值都跌落50中期多空均衡點下，9月KD值向下開口放大，中期走勢明顯轉弱。

聯準會主席鮑爾表示，3月只升息一碼，緩解市場擔心在通膨上升、聯準會3月大幅升息的憂慮，原本有利美股止跌反彈；但鮑爾也表示，若通膨問題未見改善，那聯準會不排除祭出更積極升息手段，未來通膨情況攸關聯準會升息政策及美股表現強弱。俄烏戰火原已推升國際油價，如美歐禁止俄國石油進口，由於俄國原油和天然氣佔全球比重頗高，能源出口受阻將進一步推升國際油價，拉高通膨上升預期，更不利國際股市表現。

過去在預期戰爭發生時，股市短期因不確定性下跌修正，但戰爭後反而上漲，不過俄烏開戰後，全球股市僅短暫反彈即又拉回走弱，除了俄烏戰事膠著外，俄國面對西方國家經濟和金融制裁態度強硬，加上國際油價大漲，影響到全球經濟和聯準會貨幣政策，此次地緣政治的衝擊遠大於過去制裁伊朗或北韓等地緩政治的影響，俄烏談判能否有所轉圜，國際油價能否回落，是股市能否止跌回穩的重要觀察指標。

費城半導體指數跌破年線和元月3,147低點、9月KD值高檔交叉向下且開口放大，中長期轉弱，台積電ADR走勢疲弱，已跌破2021年低點，形成大頭部型態，自然影響到台股電子股走勢。台積電股價在新冠疫情發後反彈回年線、年線轉為上揚助漲的中長多行情至今年2月底，每次拉回修正，低檔觸及年線即馬上反彈，但目前已跌落年線3天，年線開始扣抵567.5元以上高股價區，如短期持續弱勢，年線趨勢將反轉向下，不利中長期走勢，也會影響到其他原本表現相對強勢的電子股（如高價電子股、ABF等），出現補跌修正壓力，台積電能否快速彈回年線上，攸關電子類股強弱及大盤能否彈回年線上。

操作建議：

月線和季線轉為死亡交叉，雖不利中期走勢，但短線跌深、日技術指標修正至低檔，指數和月線的負乖離拉大，年線仍扣抵16,313點以下低指數區緩升，如以18,619點和18,338點高點至17,633點頸線間所形成的頭部推估，拉回修正滿足點在16,647點及16,928點，短線已達初步滿足點，除非美股持續重挫，台股跌落年線後應有反彈機會。建議短期以防禦型操作因應，持股高者反彈宜減碼，航運、鋼鐵、塑化等傳產股及高殖利率股等近期雖相對穩健，但台積電和電子股如未止跌回穩，也會影響傳產股走勢。