台灣權王－多空交戰 布局權證進退皆宜

隨美國聯準會（Fed）正式啟動升息循環，市場總算消除了先前對聯準會貨幣政策變數的擔憂，摩根資產管理環球市場策略師林雅慧表示，第二季亞洲股市的展望與第一季相比稍微樂觀，主因是當前市場上最大的變數：聯準會的貨幣政策已經明朗，而且俄烏戰爭已經延續一個月，市場也出現了一定程度的消息鈍化。

不過，戰事的延長必然會打亂全球供應鏈運作，並導致通膨持續升溫，所以接下來的關鍵，就是要看通膨增速是否會進一步加劇。其次，新冠肺炎疫情再度影響大陸，關鍵大城的管制措施是否會降低全球對商品服務的需求，是市場接下來要觀察的重點。

PGIM保德信全球中小基金經理人王翔慧分析，根據歷史統計，在升息、通膨、成長共伴時期，中小型股往往能創造優於大型股的報酬表現，目前市場預估2022年中小型股不論在獲利與銷售成長幅度，都能跑贏大型股。

另一方面，法人提醒，儘管Fed升息塵埃落定，但過去幾年游資充沛的盛況恐不復見，法人直指，選股與規避風險的重要性大增，同時，隨台股企業陸續宣布股利政策，高現金殖利率能否發揮支撐效果，還有待觀察。

不過，消息面變化主導市場行情甚鉅，多空變化速度相當快，法人指出，站在降低投資風險角度看，不宜過度積極，行情若較正向時，可適時透過權證試單，控制風險，要是對行情觀點較保守時，也不妨透過認售權證來避險，發揮進可攻退可守的特質。