水電瓦斯 追求股息好幫手

過去40年以來，金融市場從未面對高通膨與急速升息的環境，兩者交互衝擊下，使得今年金融市場震盪異常劇烈，即使股債經過一波修正，長期買點相繼浮現，但在不確定因素難以排除下，投資人陷入買股怕續跌，買債怕升息的窘境。

第一金水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映表示，統計近一年S&P 500指數已由正轉為負5％，不過在11大類股中，包括能源及公用事業漲幅逾10％，表現相對突出，若衡量產業長期獲利及股價穩定度，公用事業較適合穩健保守或需要股息收益的投資人。

過去一年歐洲主要地區電力價格較去年翻了一倍有餘，更有個別國家漲幅超7倍。為紓緩不斷惡化的生活成本壓力，近日英國政府對能源業祭出25％的暴利稅，用以補貼人民。不過，4月時英國電價再提高54％，創下史上最大漲幅。

林志映表示，水電瓦斯是經濟發展與民眾生活必需品，如果廠商因不堪虧損而中斷供應，對國家社會的衝擊更大，所以政府會給於廠商合理利潤保障，讓其轉嫁成本給消費者，形成其行業獲利穩定性極高的優勢。獲利穩定性高的投資在疫情、戰爭、通膨、升息四大混沌情勢下，可展現不凡的投資價值。

林志映指出，統計到5月25日止，今年S&P 500指數的年化波動度升高至23.58％，遠高於過去一年的17.5％，累積跌幅達16.5％，反觀公用事業類股，年化波動度僅16.77％，並逆勢上漲2.9％。

林志映指出，布局策略決定長期績效表現，以第一金水電瓦斯及基礎建設收益基金為例，其採取收益品質為重、成長潛力為輔的獨特思維，投資組合股息配發較高而入選的個股約占八成，增值潛力大約占兩成；產業配置中，必需的水電瓦斯約占八成，且側重在較不受景氣循環影響，獲利、現金流及股利相對穩定的輸配電、水／瓦斯管線、貯存槽、運送的中游產業，除有效凸顯水電瓦斯產業的好收益優勢，更彌補資本利得不足的弱點。反映在績效上，不論短期的三個月、六個月，或是中長期的一年、二年、三年，呈現的報酬皆為正數。