央行將公布Q1理監事會議摘要 會中交鋒全曝光

市場原先預期，央行今年利率應會一路按兵不動，不料央行第一季理事會卻做出勇敢決議，將重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升0.125個百分點，分別由年息1.875％、2.25％及4.125％，調整為調整為2％、2.375％及4.25％，自3月22日起實施。

市場解讀，央行第一季再次「勇敢的決定」，跌破市場眼鏡。央行總裁楊金龍會後表示，會中僅一位理事表達反對升息半碼，主要提出兩大擔憂，一是當前出口僅資通訊成長，其他項目苦哈哈；二是升息使部分企業增加成本。而唯一不贊同升息決策者就是王美花，但也強調「她最後接受。」

央行第一季也上修全年通膨率為2.16％，主要是以電價調漲10％為基準預測。市場解讀，引爆央行此波意外升息，主要就是4月漲電價議題，由於擔心加深國人通膨預期，勢必有多名理事在會中表達擔憂，因而投下升息贊成票。

至於理事對後續再升息可能，楊金龍強調，升半碼是適當且「合理」的決定，並認為台灣利率向上空間已經有限。他也解釋，升息或許會引起市場質疑，畢竟後續美歐央行都將降息，央行此時似未跟上全球趨勢；但台灣通膨相對溫和，升息也有自己的調整節奏及幅度，後續若開始降息將是緩慢調降。

另，回顧去年第四季央行理監事會議事錄摘要，其實當時就央行理事態度呈現「鴿中偏鷹」，且多數都聚焦在通膨隱憂，認為央行不排除採取積極緊縮措施的可能性。當時就有理事提到，國內通膨率若仍無法順利降至2％以下，就顯示央行緊縮力道仍然不足，屆時或須採取較為積極的緊縮措施。

市場分析，而央行上修今年2.16％後，顯然已經超出理事「容許值」，在國內長年在實質負利率環境，導致民眾解掉定存搶進股市，尤其近期國內ETF熱度夯到爆，市場游資過多疑慮下，其實國內本來就沒有降息的空間，此時升息半碼，對國內市場環境應屬對症下藥。