《觀光股》飆408元新高，美食穩居觀光股王

美食-KY（2723）近期營運績效亮麗，後市成長倍獲法人看好，近日股價盤堅向上，今早股價開高穩揚，早盤在買盤敲進下一舉突破400元門檻，大漲4.75％至408元，改寫上市新高價。盤中維持逾3％漲幅，領漲觀光族群、穩居觀光股王寶座。

美食2017年第三季合併營收61.87億元，毛利率58.94％、營益率12.74％，歸屬業主稅後淨利6.05億元，每股盈餘達3.71元，累計前三季合併營收168.79億元，毛利率59.31％、營益率12.25％。歸屬業主稅後淨利15.59億元，年增26.01％，每股盈餘9.57元。

美食第三季繳出營收、獲利、每股盈餘齊創新高佳績，前三季財報更為亮麗，營收、毛利率、獲利、每股盈餘均創同期新高，營益率亦創2010年以來近7年同期新高，主要受惠於美國展店帶動規模效益顯現，以及中國二代店改裝帶動同店營收（SSSG）成長。

美食10月自結合併營收20.25億元，雖月減9.23％、仍年增13.36％，為同期新高、歷史第三高，月營收連2月出現雙位數年成長，成長動能顯著增溫。累計1～10月自結合併營收189.02億元，年增3.1％，成長動能升溫使先前因人民幣貶值影響逐步降低。

法人認為，美食今年營運規模及績效同步提升，除了中、美、台三地同步展店帶動，美國展店前期成本降低，中國二代店轉型、產品組合調整使同店營收成長4％，加上物流費下降，均帶動營益率顯著提升。第三季台灣及美國營益率約14～15％，中國營益率約12％。

展望後市，美食預估台灣自400家展至430家、中國自532家展至580～590家、美國自25家展至35～40家的預期目標可望在年底順利達成，明年營運目標尚未敲定，但預期展店數將高於今年，對於明年營運展望持續樂觀。

多家投顧法人認為，隨著美國市場進入密集展店成長期，中國穩定展店、二代店改裝帶動產品組合優化，看好美食後續營運成長動能看俏，第四季營運可望再創新高，多給予「買進」、「增持評等」評等，目標價調升至400～450元。