心元資本點火 啟動台灣基金

心元資本是機構化天使投資人，活躍於美國、大中華地區，旗下管理資產近3億美元，專注投資天使與種子期的新創。成立至今第七年，培養出6隻獨角獸，成功出場新創亦達20家，其中2家在美國上市、4家在中國上市，14家被併購出場。近年來，心元投資的台灣新創包括如91APP、Hahow、iKala、Ipevo、Pinkoi等，都相當有潛力。

鄭博仁分析，缺乏「成功的故事」是台灣新創在全球VC投資清單上缺席的主要原因。而所謂「成功」，指的是一家新創「從0走到上市的過程，且其規模可達到全球水準。」台灣缺少獨角獸，已掛牌的新創估值不夠高，甚至比部分東南亞公司的A輪估值還要低，都是無法吸引國際資金的原因。

若看中國、韓國、東南亞市場，為何當地新創可以快速吸引全球人才與基金，與政府、企業的態度有關。透過把資源集中給少數幾家最厲害的新創，「讓這些新創獲得unfair advantages，去做『不公平的競爭』，培養出幾家成功的新創後，全球的人才、資金都會過來」。

不過鄭博仁認為，心元當初投入91APP的估值約為200萬美元，若以五月底掛牌後一個月的數字來看，估值達13億美元，成長已超過500倍、IRR達56％，「從技術面上來看，證明在台灣投資新創，也能獲得跟海外一樣好的成績。」

若以Cambridge Associates今年第一季報告為基準，美國VC表現前5％的投資標的，其IRR落在約48.43％，前25％的IRR則約為30.27％。而過去十年來，心元在台灣投資約20多家公司、投入金額為2,600萬美元，整體IRR約為38％。以國際標準來看，心元投資台灣新創的表現，落在約前5％～25％之間，顯示台灣市場的動能與潛力相當值得被關注與期待。