重回千金股有影？美銀喊買譜瑞

台股高價族群目前僅剩大立光、信驊、旭隼、力旺四千金，股價一度高居2,000元以上的譜瑞-KY，近期正開始反彈，目標鎖定收復千元等級股價。

過去一兩季以來，PC供應鏈一直在致力於打消庫存，儘管截至第三季底，庫存天數仍處相對高檔，但供應鏈業者所做的努力似乎開始有點成效，放眼第四季與明年，業者普遍預期庫存將降到較健康水位，給了半導體晶片等上游零組件恢復拉貨動能的空間。

美銀證券認為，伴隨晶圓訂單縮減與通路去庫存，譜瑞-KY庫存金額將於第四季趨於穩定，營收也將在同時期觸底，待邁入明年第一季，反而替營收回溫與庫存回補創造有利條件，目前來看，美銀估計譜瑞-KY明年第一季營收可望與前一季度持平，不過，公司方面一旦提出任何更樂觀的看法，就會激勵股價向上。

再從歷史經驗的角度來看，當譜瑞-KY營收季增率從衰退，轉向持平或正成長的拐點出現，九次經驗中，股價就有八次領先一季起漲，平均締造9％的報酬率。考量美銀證券估算譜瑞-KY本次營收季增率拐點將出現在明年第一、第二季，對譜瑞-KY後市並不悲觀。

另一方面，先前因為大幅去評價化（de-rate）與營收衰退，導致機構法人減持譜瑞-KY部位，儘管如此，譜瑞-KY股價表現仍遠遠不及營收成長幅度，因此，研判股價經過明年第二至第三季大幅回檔近7成後，將會有迎頭趕上的想像空間。