博智(8155)因今年基期衝高,且伺服器客戶拉貨力道仍弱,而伺服器新客戶及Whitley平台貢獻要到明年下半年才開始顯現,讓博智審慎看待明年營運,博智副總經理林于凱表示,2021年上半年伺服器客戶相對不樂觀,下半年才比較有機會,由於2020年業績基期高,明年營收比今年高有難度,毛利率要維持今年水準也要很努力。

博智於今天下午舉行線上法說會,博智大股東為仁寶(2324)及研華(2395),產品應用以伺服器、雲端儲存設備、工業電腦等高階產品為主,相較於其他PCB同業,博智因會依據客戶需求,提出材料電性分析及材料使用建議,獲得客戶高度肯定,近幾年在客戶端的滲透率不斷攀升。

伺服器經過第2季急拉貨後,第3季開始出現停滯清庫存,博智客戶亦因第3季庫存去化約30%,第4季開始重啟拉貨,林于凱表示,目前訂單能見度約4週,但因上游銅箔及基板醞釀漲價,客戶可能會提早備料,第4季伺服器可望較第3季多一點,但沒有第2季好,也不能說有回升的跡象。

就終端應用來看,截至今年前3季,伺服器約佔博智營收57%,IPC(含IC測試機台)佔35%,網通佔比6%,車用雷達板約佔1%,其他約佔1%;就層板數來看,2層到6層板約佔6%,8層板約佔15%,10層到12層板約佔28%,14層到16層板約佔20%,18層到30層板約佔23%,32層以上約佔8%

今年受到疫情影響,遠距生活及宅經濟帶動伺服器及雲端儲存需求強勁,且20層以上半導體晶圓測試設備PCB板也因半導體夯到爆出貨逐步放量,加上博智生產基地位於桃園龍潭,生產未受影響,讓博智今年上半年業績亮眼,第3季及下半年業績雖然因伺服器需求下滑,業績未如第2季及上半年好,但今年前3季稅後盈餘4.37億元,已是歷年新高,累計前11月合併營收為27.05億元,年成長49.58%。

根據市調機構預估,全球伺服器2020年出貨預估僅較2019年小幅增加40餘萬台,達1287.4萬台,其中來自於ODM Direct/白牌伺服器的出貨量約370萬台上下,佔整體市場28.7%,年成長13%;預估2021年伺服器出貨量將上衝至1372.5萬台,年增6.6%,主要成長動能同樣來自於ODM Direct/白牌伺服器需求增溫,出貨量持續以兩位數年增幅16.2%上揚,拉抬ODM Direct/白牌伺服器出貨比重首度突破30%,達430萬台新高。

林于凱表示,整體伺服器市場自2021年起將迎來疫後雲端新常態需求,除了疫後改變的工作模式將延續,人們生活型態改變都將帶動線上雲端服務的需求增加,另一方面,全球局勢亦因地緣政治帶來不確定性,促使業者調整生產/供應鏈策略,加上各國更加強化掌握資料的自主性,都將加速拉抬全球伺服器後市出貨成長;在各國啟動5G逐步商轉後,將賦予資料中心加速活化,促使微型資料中心與邊緣運算成長,以實現物聯網與車聯網等應用場景,這也將成為2021年到2025年整體伺服器產業發展主軸。

在新平台Whitley及Eagle Stream部分,博智Whitley已進入小量產,預計明年第2季到第3季才會有比較大的量,至於Eagle Stream明年第1季會打樣,但從打樣到量產大約要1年,預計2022年才會看到一些產品。

在網通產品部分,目前博智已開始出貨100G產品,400G仍在打樣尚未出貨。

近來PCB上游材料傳漲聲,林于凱表示,由於銅價上漲,銅箔及銅箔基板廠商已來談漲價,各家漲價幅度不同,公司亦與客戶討論反應成本,但還是得要靠提升製程良率降低成本。

展望明年,林于凱表示,明年第1季雖然已有訂單,但還是保守一點,上半年客戶相對不樂觀,伺服器、IPC及IPC 2都有新客戶,但預計下半年比較有機會看到新客戶貢獻。

(時報資訊)

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