台新投信7日表示,美國REITs利多匯集,近期RMZ指數(美國REITs指標)表現明顯優於道瓊、費半、那斯達克、S&P500等四大指數,為近五年來少見;展望後市,台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,拜登上任後會加速疫苗施打進度,加上1.9兆美元經濟刺激方案助攻,美國經濟將加速復甦;此外,目前美國REITs股利率水準3.2%與公債利差高達160bp,遠高於歷史平均130bp,將有利REITs展開補漲行情,未來二年美國REITs可望走長多行情。

李文孝指出,近期市場疑慮最大的美國公債殖利率攀升問題,預期對股市影響短暫且對REITs衝擊有限,主要原因在於拜登上任首要任務是刺激經濟及提振勞動市場,目前美國失業率雖有下降,但仍未回復至疫情前的水準,因此,預期短期內聯準會不會採取升息或縮減QE動作。另2021年市場投資風格轉變,資金明顯轉進價值型產業,REITs租金得以隨通膨調升及高股利率優勢,深獲市場抬愛,今年來股價表現強勢,預期RMZ指數今年有機會向上挑戰去年高點1,350點,長線甚至有機會挑戰1,500點關卡,建議在1,200點以下可逢低分批布局。

李文孝表示,美國REITs企業去年第四季財報公布約六成優於預期,就產業類型表現分析,成長型產業如工業、數據中心、通訊等因評價較高而大幅修正,但也提供絕佳回補進場點;價值型產業如住宅、零售、旅館等基本面最差點已過,股價將持續落後補漲,操作上,可著重布局工業及零售類股,並逢低加碼住宅及旅館,減碼利率敏感性個股。

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